Administracion Financier
Páginas: 7 (1621 palabras)
Publicado: 25 de julio de 2012
Estudio de caso: El colapso de Lehman Brothers
El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers se declaró en quiebra. Con 639 millones de dólares en activos y 619 millones de dólares en deuda, Lehman de la presentación de quiebra fue la más grande en la historia, como sus activos sobrepasó los gigantes quiebra anteriores como WorldCom y Enron. Lehman fue el cuarto mayor banco de inversiónestadounidense en el momento de su colapso, con 25.000 empleados en todo el mundo. Desaparición de Lehman también hizo la víctima más grande, de la U.S. hipotecas-inducidos por la crisis financiera que azotó a través de los mercados financieros mundiales en 2008. Colapso de Lehman fue un evento seminal que mucho se intensificó la crisis de 2008 y contribuyó a la erosión de cerca de 10 billones dedólares en la capitalización de mercado de las bolsas mundiales en octubre de 2008, el mayor descenso mensual constancia en el momento. (Para obtener más información sobre la crisis subprime, lea Que es culpa de los Subprime Crisis?)
La historia de Lehman Brothers
Lehman Brothers tuvo orígenes humildes, rastrear sus raíces en una pequeña tienda que fue fundada por el inmigrante alemán Henry Lehman enMontgomery, Alabama, en 1844. Henry Lehman y sus hermanos, Emanuel y Mayer, fundaron en 1850, Lehman Brothers.
Si bien la empresa prosperó durante las siguientes décadas como la economía de EEUU creció en una potencia internacional, Lehman tuvo que lidiar con un montón de desafíos en los años. Lehman sobrevivió a todos: colapso de las quiebras de ferrocarril del siglo XIX, la Gran depresiónde la década de 1930, dos guerras mundiales, una escasez de capital cuando fue trompo por American Express en 1994 y el Long Term Capital Management y predeterminado de deuda rusa de 1998. Sin embargo, a pesar de su capacidad para sobrevivir pasados desastres, el colapso del mercado de vivienda de Estados Unidos en última instancia a Lehman Brothers a sus rodillas, como su fiebre lanzarse de cabezaen el mercado de hipotecas subprime demostrado para ser un desastroso paso. (Para obtener más información sobre desastres financieros anteriores, estar seguro retirar nuestra Característica especial se bloquea .)
El primer culpable
En 2003 y 2004, con el U.S. boom inmobiliario (lectura, burbuja) bien en marcha, Lehman adquirió cinco hipotecarias prestamistas, incluyendo "subprime" prestamistahipotecaria BNC y Aurora Loan Services, especializada en Alt-A préstamos (hechos a los prestatarios sin documentación completa). Adquisiciones de Lehman en primer lugar parecían profético; ingresos récord de empresas de bienes raíces de Lehman habían habilitado los ingresos en la unidad de mercados de capital a oleada 56% de 2004 a 2006, un ritmo más rápido de crecimiento que otros negocios en labanca de inversión o administración de activos. La empresa de titulización 146 millones de dólares de hipotecas en 2006, un aumento de 10% desde 2005. Lehman informó beneficios récord cada año desde 2005 a 2007. En 2007, la empresa reportó ingresos netos de un registro de 4.2 millones de dólares en ingresos de 19.3 millones de dólares. (Consulte la respuesta a nuestra pregunta frecuentes ¿Qué esuna hipoteca subprime? para obtener más información sobre estos préstamos.)
Colosal error de cálculo de Lehman
En febrero de 2007, la bolsa alcanzó un récord $86.18, dando a Lehman una capitalización de mercado de cerca de 60 millones de dólares. Sin embargo, en el primer trimestre de 2007, grietas en los Estados Unidos mercado inmobiliario ya estaban volviendo evidentes como impagos de lashipotecas aumentó a un máximo de siete años. El 14 de marzo de 2007, un día después de que la bolsa tuvo su mayor caída en un día en cinco años en preocupaciones que valores predeterminados alza afectaría rentabilidad de Lehman, la empresa informó ingresos récord y el beneficio para su fiscal primer trimestre. En la post-earnings llamada de Conferencia, de Lehman chief financial officer (CFO)...
El 15 de septiembre de 2008, Lehman Brothers se declaró en quiebra. Con 639 millones de dólares en activos y 619 millones de dólares en deuda, Lehman de la presentación de quiebra fue la más grande en la historia, como sus activos sobrepasó los gigantes quiebra anteriores como WorldCom y Enron. Lehman fue el cuarto mayor banco de inversiónestadounidense en el momento de su colapso, con 25.000 empleados en todo el mundo. Desaparición de Lehman también hizo la víctima más grande, de la U.S. hipotecas-inducidos por la crisis financiera que azotó a través de los mercados financieros mundiales en 2008. Colapso de Lehman fue un evento seminal que mucho se intensificó la crisis de 2008 y contribuyó a la erosión de cerca de 10 billones dedólares en la capitalización de mercado de las bolsas mundiales en octubre de 2008, el mayor descenso mensual constancia en el momento. (Para obtener más información sobre la crisis subprime, lea Que es culpa de los Subprime Crisis?)
La historia de Lehman Brothers
Lehman Brothers tuvo orígenes humildes, rastrear sus raíces en una pequeña tienda que fue fundada por el inmigrante alemán Henry Lehman enMontgomery, Alabama, en 1844. Henry Lehman y sus hermanos, Emanuel y Mayer, fundaron en 1850, Lehman Brothers.
Si bien la empresa prosperó durante las siguientes décadas como la economía de EEUU creció en una potencia internacional, Lehman tuvo que lidiar con un montón de desafíos en los años. Lehman sobrevivió a todos: colapso de las quiebras de ferrocarril del siglo XIX, la Gran depresiónde la década de 1930, dos guerras mundiales, una escasez de capital cuando fue trompo por American Express en 1994 y el Long Term Capital Management y predeterminado de deuda rusa de 1998. Sin embargo, a pesar de su capacidad para sobrevivir pasados desastres, el colapso del mercado de vivienda de Estados Unidos en última instancia a Lehman Brothers a sus rodillas, como su fiebre lanzarse de cabezaen el mercado de hipotecas subprime demostrado para ser un desastroso paso. (Para obtener más información sobre desastres financieros anteriores, estar seguro retirar nuestra Característica especial se bloquea .)
El primer culpable
En 2003 y 2004, con el U.S. boom inmobiliario (lectura, burbuja) bien en marcha, Lehman adquirió cinco hipotecarias prestamistas, incluyendo "subprime" prestamistahipotecaria BNC y Aurora Loan Services, especializada en Alt-A préstamos (hechos a los prestatarios sin documentación completa). Adquisiciones de Lehman en primer lugar parecían profético; ingresos récord de empresas de bienes raíces de Lehman habían habilitado los ingresos en la unidad de mercados de capital a oleada 56% de 2004 a 2006, un ritmo más rápido de crecimiento que otros negocios en labanca de inversión o administración de activos. La empresa de titulización 146 millones de dólares de hipotecas en 2006, un aumento de 10% desde 2005. Lehman informó beneficios récord cada año desde 2005 a 2007. En 2007, la empresa reportó ingresos netos de un registro de 4.2 millones de dólares en ingresos de 19.3 millones de dólares. (Consulte la respuesta a nuestra pregunta frecuentes ¿Qué esuna hipoteca subprime? para obtener más información sobre estos préstamos.)
Colosal error de cálculo de Lehman
En febrero de 2007, la bolsa alcanzó un récord $86.18, dando a Lehman una capitalización de mercado de cerca de 60 millones de dólares. Sin embargo, en el primer trimestre de 2007, grietas en los Estados Unidos mercado inmobiliario ya estaban volviendo evidentes como impagos de lashipotecas aumentó a un máximo de siete años. El 14 de marzo de 2007, un día después de que la bolsa tuvo su mayor caída en un día en cinco años en preocupaciones que valores predeterminados alza afectaría rentabilidad de Lehman, la empresa informó ingresos récord y el beneficio para su fiscal primer trimestre. En la post-earnings llamada de Conferencia, de Lehman chief financial officer (CFO)...
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