Analisis Vertical

26/03/2012

Bibliografía
Administración Financiera, fundamentos y aplicaciones. Prensa Moderna Impresores S.A., tercera edición 1999. Como comprender los conceptos básicos de la economía, John Charles Pool y Ross M. Laroe, editorial Norma. Manual de Contabilidad, Rafael Isaza González, editorial Norma. Análisis y Administración Financiera textos y casos, Gladys Carrillo de Rojas, terceraedición. Fundamentos de Contabilidad para Profesionales no Contadores.

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El éxito de una inversión exige más que el entendimiento de los conceptos contables.

Exige experiencia, juicio, paciencia y capacidad suficiente para enfrentar las actividades en las empresas.

Lao Tzu.

OBJETIVOS DE LA CLASE
Realizar una evaluación del desempeño de una empresa a partir de susestados financieros. Extraer y analizar información financiera para la toma de decisiones mediante el uso del análisis vertical.

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INTRODUCCIÓN
Qué es el análisis financiero? 2. Propósito del análisis 3. Principales herramientas
1.
1. Análisis horizontal 2. Análisis vertical 3. Análisis de ratios

Concepto
El análisis de estados financieros es una actividad instrumental queha de diseñarse en función de los objetivos que se persiga. Entre otros podemos citar (Bernstein, 1993; Rees, 1990): Diagnóstico de áreas con problemas de gestión. Previsión de situaciones y de resultados financieros futuros. Selección de inversiones por parte de potenciales inversores en acciones. Evaluación de la gestión. Evaluación de la garantía para otorgar créditos. Evaluación de laseguridad de los empleos y las negociaciones salariales, por parte de trabajadores y sindicatos. Evaluación por el gobierno de la situación de la empresa de la que recauda impuestos y a la que proporciona recursos (subvenciones, infraestructura, etc.) El público en general puede tener interés en la actividad de la empresa por diversas circunstancias (igualdad de oportunidades, medio ambiente, etc.)

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Propósito del análisis
MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES DE LOS USUARIOS
INTERNOS •Directivos •Mandos intermedios •Auditores internos EXTERNOS: •Accionistas •Prestamistas •Clientes •Analistas

Bloques del análisis
Capacidad de atender las obligaciones a corto plazo y de generar ingresos de forma eficiente Capacidad de generar ingresos futuros y de atender las obligaciones a largoplazo

Capacidad para ofrecer recompensas financieras suficientes para atraer y retener recursos

Liquidez y Eficiencia

Solvencia
Capacidad para generar expectativas positivas en el mercado

Rentabilidad Mercado

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Fuentes de información
Estados contables:
Balance Cuenta de Resultados Estado de flujos de efectivo Memoria

Información complementaria:
Mercadofinanciero Informes sectoriales Información económica general

Bases de comparación
La interpretación de los estados financieros necesita el uso de distintas bases de comparación:
Intra-empresa Competidores Sector

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Principales herramientas
Las principales herramientas de análisis que pueden utilizarse independientemente o en combinación son las siguientes (Rees, 1990 yBernstein, 1993): El análisis comparativo, que incluye varias técnicas como el aislamiento del efecto tamaño y la comparación con cifras del sector. El análisis de tendencias, que puede realizarse utilizando números índices. El análisis de ratios, o relaciones entre varias cifras de la misma empresa. Otros análisis especializados como presupuestos de caja, análisis sobre el cambio de posiciónfinanciera o análisis del punto de equilibrio. Utilización de medidas de mercado como el precio de las acciones o medidas de riesgo.

Ciclo del Dinero en Efectivo
Recaudo en Ventas Costo de la producción
Materiales Mano de Obra C.I.F.

Efectivo

Producto en proceso

Producto terminado

Inflación

Cuentas por cobrar

Gastos e Impuestos Pagos en efectivo Inversiones nuevas Dividendos
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