bonos Grupo 06

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL
FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

Cómputo N2
Grupo: 06
Integrantes:
Cabeza España Gatti
Lino Jean Carlos
Mayó Campaña Stalin
Rosado Paqui Merlín
Tema: BONOS

Un Bono es un producto financiero de renta fija en el cual el que emite dicho bono está solicitando al mercado financiación a cambio de una rentabilidad fija (normalmente periódica) y el compromiso de devolverel nominal al final del período que se haya acordado. A esa rentabilidad fija le llamaremos Cupón.
También son promesas de pago que hacen gobiernos y empresas donde los gobiernos y empresas, reciben a cambio de esas promesas, una suma de dinero anticipada (el precio de los bonos)
Lo primero que haremos será introducir los datos del Bono. Tendremos que poner el período de vigencia del bono, elnominal, la rentabilidad fija o cupón que paga el bono, y la TIR o rentabilidad del bono.
Una vez hecho esto construimos una tabla con los flujos de caja esperados que responderán a este esquema:

Por lo tanto crearemos una columna con los años (suponemos que el pago de cupones es anual) y una columna que se corresponderá con los pagos que recibiremos en cada período (cupones). Al final del períodorecibiremos el cupón más el nominal. En el período 0, la celda está vacía porque ese será el momento de valoración, y de contratar un bono con pago de cupón anual, no lo cobraríamos hasta el año 1. El resultado del Excel sería como el que vemos a continuación:
Con la tabla ya construida podremos calcular el precio del bono en Excel. El precio no es más que traer hacia el período presente (período0) todos los flujos de caja que generará el bono a la TIR y sumarlos.
En Excel podremos calcularlo de 2 maneras. A través de la función VNA (Valor actual neto) o a través de la función VA (Valor actual) con las dos llegaríamos al mismo resultado.
El nominal es el valor facial del bono. Es un valor de referencia sobre el que se aplica el cupón en porcentaje para calcular el importe del cupón enunidades monetarias (euros, dólares, pesos,...). Por ejemplo, un bono de nominal 1.000 $ y cupón del 8% anual, supondrá pagos periódicos anules de 80 €, en concepto de intereses. El cupón es: 8% x 1.000 =80 $.

El precio de un bono es el valor actual de los flujos de caja que el bono promete a futuros descontados a su TIR.

MÉTODO 1

Calculamos el precio con el VAN. Planteamos los flujos de caja ycalculamos el VAN con la función =VNA aplicando como tasa la TIR del bono.





MÉTODO 2

Calculamos el precio del bono con la función VA. Lo hacemos de dos modos:
Sin usar el argumento vf. En este caso el nominal se descuenta a parte, fuera de la función VA.
Usando el argumento vf. Consiste en poner el nominal como valor final. Observe que lleva signo negativo al igual que el cupón, que es el pago.=VA(3%;3;-5;-100)



MÉTODO 3

Utilizando la función =PRECIO que proporciona Excel. Esta función utiliza fechas. El precio que proporciona está en porcentaje sobre el nominal. No es un método muy aconsejable para calcular el precio ya que utiliza 7 argumentos un tanto escurridizos cuando no estamos ante un bono típico.



MÉTODO 4

Cálculo del precio de un bono con Solver. Se trata deinventarnos un precio (celda amarilla), calcular la TIR del bono con esos datos y pedir a Solver que consiga que la TIR del Solver sea del 3%. Esto nos dará el precio del bono.




PRESIO DEL BONO EN FECHA DE PAGO DE INTERES
Los bonos tradicionales son emitidos a la par o con valor nominal, la cantidad que el emisor se compromete a devolver al inversor a su vencimiento. La cantidad de interesesque el tenedor del bono recibe anualmente es tantas veces el interés nominal del valor a la par.
Entre la fecha en la que se emite el bono y su fecha de vencimiento o amortización, sin embargo, su valor de mercado actual puede cambiar por muchas razones, haciendo que el bono se comercialice en un mercado secundario con un precio de descuento por debajo del nominal (cotizado en menos de 100), o...