Ciclos 2

2.5 Capital de trabajo
Tiene como objeto el manejo de las cuentas circulantes, las cuales comprenden los activos circulantes y los pasivos a corto plazo.
La administración del capital de trabajo es una de las actividades que exigen una gran atención y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar cada una de las cuentas circulantes de la compañía (caja, valores negociables, cuentas porpagar y pasivo acumulados), a fin de alcanzar el equilibrio entre los grados de utilidad y riesgo que maximizan el valor de la empresa.
Los pilares en que se basa la administración del capital de trabajo se sustenta en la medida en la que se pueda hacer un buen manejo sobre el nivel de liquidez, ya que mientras más amplio sea el margen entre los activos corrientes que posee la organización y suspasivos circulantes mayor será la capacidad de cubrir las obligaciones a corto plazo.
2.5.1 Capital de trabajo neto y financiamiento a corto plazo.
Una consideración importante para todas las empresas es la capacidad de financiar la transición del efectivo a inventarios, a cuentas por cobrar y nuevamente a efectivo. A esto se le conoce como flujo de efectivo, es un estado proyectado de las entradas ysalidas de efectivo en un periodo determinado, se realiza con el fin de conocer la cantidad de efectivo que requiere el negocio para operar durante un periodo determinado, como puede ser una semana, mes, trimestre o año. Un problema frecuente en las micro y pequeñas empresas es la falta de liquidez para cubrir necesidades inmediatas, por lo que se recurre frecuentemente a particulares con el fin desolicitar préstamos a corto plazo y de muy alto costo. Existen varias estrategias para administrar los activos circulantes a fin de reducir la cantidad de financiamiento que se necesita para apoyar este ciclo. Además de administrar efectivo, las empresas también deben administrar las cuentas que por lo común representan su mayor inversión en activos circulantes: inventarios y cuentas por cobrar.La administración del capital de trabajo hace referencia al manejo de las cuentas corrientes de la empresa, las cuales comprenden los activos circulantes (aquellos grupos de cuentas que representan bienes y derechos, factibles de convertirse en dinero o de consumirse en el próximo ciclo normal de operaciones de las empresas) y los pasivos a corto
Capital de trabajo neto.
Por lo común el capital detrabajo neto se define como la diferencia entre los activos y los pasivos circulantes de la empresa. Cuando los activos circulantes superan a los pasivos circulantes la empresa tiene un capital de trabajo neto positivo. Cuando los activos circulantes son menores que los pasivos circulantes la empresa tiene un capital de trabajo neto negativo. El capital de trabajo neto es una edida de liquidez deuna empresa que muestra su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, a medida que éstas vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posición financiera total.
La conversión de activos circulantes del inventario, mediante la producción, a cuentas por cobrar proporciona la fuente de efectivo que se usa para pagar los pasivos circulantes. Los desembolsos de efectivos sonrelativamente predecibles. Cuando contrae una obligación la empresa regularmente sabe cuándo hará el pago correspondiente. Lo que es difícil de predecir son los flujos positivos de efectivo (la conversión de los activos circulantes a formas más líquidas). Lo más predecible son los flujos negativos de efectivo (el capital de trabajo neto más bajo que necesita una empresa). Puesto que pocas empresaspueden hacer coincidir los flujos positivos con los flujos negativos de efectivo, por lo común son necesarios activos circulantes que cubran suficientemente los flujos negativos para pasivos circulantes. En general, cuanto mayor sea el margen por el cual los activos circulantes de una empresa cubran sus pasivos circulantes, más capaz será ésta de pagar sus facturas a su vencimiento.
2.5.3 Liquidez...