cupido

El cálculo de la utilidad (pérdida o ganancia), generada por la variación cambiaria en una transacción viene dado, evidentemente, por la siguiente relación:
UTC = MD (SN – FN)
UTC = Utilidaddebida a la variación cambiaria (en Moneda Local)
MD = Monto transado en divisa (en Moneda extranjera, positivo si se recibirá, negativo si se pagará)
SN = Tipo de cambio Spot dado en el momento N(Moneda Local / Moneda Extranjera)
FN = Tipo de cambio Forward estimado para el momento N (Moneda Local / Moneda Extranjera)
EJEMPLO: La compañía EXPORTACIONES COLOMBIANAS S.A. va a recibir dentrode siete meses un pago por USD175.000, producto de su última exportación al mercado canadiense. El tipo de cambio spot registra 2.500 COP/USD, mientras que la expectativa de devaluación del Pesocolombiano frente al Dólar americano es del 10% anual. Resolver los siguientes cuestionamientos:
a. ¿Cuál es el tipo de cambio forward esperado para cuando la empresa reciba el pago?
b. ¿Quépasaría si el tipo de cambio dentro siete meses fuera 2.000
COP/USD?
c. ¿Qué pasaría si el tipo de cambio dentro siete meses fuera 3.000 COP/USD?
d. ¿Qué ocurriría si la empresa no exportase?
Lasrespuestas sobre la compañía EXPORTACIONES COLOMBIANAS S.A. se encuentran de la siguiente manera:
a. La prima forward a siete meses (devaluación en siete meses) se calcula así:
id,7M = (1 +id,12M) 7/12 – 1 = (1 + 0,10)7/12 - 1 = 5,72% (en 7 meses)
La tasa forward correspondiente se calcula así:
F7 = S (1 + id, 7M) = 2.500 (1 + 0, 0572) = 2.643 COP/USD
b. La utilidad debida a lavariación en el tipo de cambio sería:
UTC = MD (S7 – F7) = 175.000 (2.000 – 2.643) = -112´525.000
En este caso la empresa asumiría una pérdida de COP 112´525.000 por efectos cambiarios. La utilidaddebida a la variación en el tipo de cambio sería:
UTC = MD (S7 – F7) = 175.000 (3.000 – 2.643) = 62´475.000
En este caso la empresa tendría una ganancia de COP 62´475.000 debida solo a los...