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da la teoría financiera. Dado que el Patrimonio resulta ser la diferencia de
restar Activos menos Pasivos, se concluye que el valor de la Inversión es siempre igual al
valor del Financiamiento. Siempre, sepamos su valor o no lo sepamos, al momento de
balance y en cualquier otro momento, lo queramos o no.
INVERSION = FINANCIAMIENTO Diseño De Estrategias De Financiamiento Abraham MartínCapparelli Galli
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Veamos un ejemplo sencillo, de un hecho económico habitual dentro de la empresa
y su impacto en el valor de la Inversión y el Financiamiento. Supongamos una empresa de
compra-venta de zapatos. Un cliente realiza una compra de 10 zapatos y solicita un plazo
de 30 días para pagar, el cual le es concedido. Los datos que tenemos, son:
Precio de venta unitario: $ 100más IVA
Costo unitario: $ 80
Tasa de IVA: 23%
Repasemos el suceso. Lo único que ha ocurrido es que un cliente se presentó a
comprar 10 unidades, se las hemos vendido, nuestro empleado le ha extendido la factura
y no ha ocurrido nada más. No ha intervenido nadie más en pensar si la empresa estaba
invirtiendo, si se necesitaba financiamiento, etc. Un hecho económico sencillo y habitual,que ocurre continuamente.
¿Qué ha sucedido con los valores de la Inversión y el Financiamiento?
Algunos de los elementos que hemos listado en el cuadro anterior han cambiado
de valor.
Cuentas a Cobrar. Su valor a aumentado en $ 1.230 Dicho monto surge de
multiplicar 10 unidades por $100 cada una más el 23% de impuesto. Tenemos una nueva
cuenta a cobrar por valor de $ 1.230 que antesno teníamos.
Inventarios. Su valor a descendido en $ 800. Multipliquemos 10 unidades que
teníamos en stock valoradas a $ 80 cada una. (Recordemos que el valor de los
inventarios refleja las unidades que tenemos en stock a precio de costo.)
Las Disponibilidades no han cambiado, dado que no hemos cobrado ni pagado
nada en esta operación. Tampoco se han modificado los Bienes de Uso. Porlo tanto el
valor total de la Inversión se ha visto modificado solamente por el cambio en Cuentas a
Cobrar y en Inventarios. Modificación total de la Inversión: $ 430 (1230 de aumento en
Cuentas a Cobrar, menos 800 de disminución de Inventarios.)
Del lado del Financiamiento:
Cuentas a Pagar ha aumentado en $ 230 por el efecto del IVA. Hemos facturado
esa cantidad a un cliente porconcepto de impuesto, lo que significa que en este mismo
hecho, estamos contrayendo una deuda con el Estado por el impuesto a pagar.
Deudas Financieras no se modifica.
Patrimonio. Como resultado de esta operación de venta, la empresa ha obtenido
una ganancia de $ 200. Si al precio de venta sin impuestos $ 100 le restamos el costo $
80, observamos que obtenemos una ganancia de $ 20 porcada unidad vendida. Al
multiplicarlo por las 10 unidades vendidas, obtenemos la cifra de $ 200 como resultado
total de esta venta. Esta ganancia, mientras no se decida su destino, y eso sería otro
hecho económico a analizar pero no éste, va a engrosar el Patrimonio de la empresa. Diseño De Estrategias De Financiamiento Abraham Martín Capparelli Galli
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Por lo tanto, la modificaciónde valor del Financiamiento proviene, en este caso,
solamente del incremento de Cuentas a Pagar y del incremento del Patrimonio. Aumento
total del Financiamiento: $ 430.
Por si hiciera falta, comprobamos nuevamente que Inversión es siempre igual a
Financiamiento. La operación descrita en este ejemplo ha provocado un incremento de la
Inversión igual al incremento en el Financiamiento,ambos por valor de $ 430.
Reflexionemos. La empresa ha invertido y ha conseguido las fuentes de
financiamiento para esa inversión, sin darse cuenta, sin realizar ningún análisis particular,
sin pedir prestado a nadie...... más adelante volveremos sobre este tema. Diseño De Estrategias De Financiamiento Abraham Martín Capparelli Galli
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3.2. INVERTIR Y FINANCIAR.
Algunas...