el calula

Alimentos / Perú
Informe Anual
Gloria S.A.
Ratings Mayo 2012
Tipo de
Instrumento
Rating
Actual
Rating
Anterior
Fecha
Cambio
Papeles
Comerciales CP-1+ (pe) CP-1 (pe)05/04/04
Bonos
Corporativos AA (pe) AA- (pe) 15/04/05
Con información financiera auditada a diciembre 2011.
Perspectiva
Estable
Indicadores Financieros
Analistas
Elke Braun
(511) 444 5588elke.braun@aai.com.pe
Javier Canchano G.
(511) 444 5588
javier.canchano@aai.com.pe

Fundamentos
Las clasificaciones de riesgo otorgadas a los instrumentos emitidos por
Gloria se sustentanprincipalmente en:
El sólido posicionamiento de Gloria como el principal proveedor de
productos lácteos a nivel nacional: La Empresa ha mantenido
históricamente la mayor participación en elmercado de lácteos peruano,
siendo la misma de 79% en promedio al cierre de 2011. Así, su importante
volumen de negocios y poder de mercado le permite generar economías de
escala y a la vez constituyeuna barrera para el ingreso de nuevos
competidores.
La integración de sus diferentes procesos a través de la cadena
productiva: La integración vertical desde el acopio de leche fresca endiferentes puntos del país hasta la venta de productos finales, le permite
contar con importantes sinergias y fortalecer su posición de liderazgo.
Sólido desempeño comercial y presencia en otrosmercados: Las ventas
en el período 2007-2011 mostraron un crecimiento promedio anual de
9.1% impulsadas por la mayor capacidad adquisitiva de la población, el
desarrollo de nuevos productos parasatisfacer los cambios en los patrones
de consumo y un incremento en los precios. Asimismo, exporta a más de
40 países en diferentes continentes, y sus ventas en el exterior muestran
una importanterecuperación, luego de la crisis del 2009, por lo que
representaron el 10.6% del total de ingresos en el 2011.
Un adecuado nivel de desempeño financiero: La Empresa ha mostrado
en los últimos...