El_Mercado_de_Capitales_
Páginas: 19 (4728 palabras)
Publicado: 1 de octubre de 2015
El Mercado de
Capitales
Esteban Elías Musalem
PRIMERA PARTE
Estructuración del Mercado
de Capitales
Mercado Financiero
Mercado de Valores
Mercado de Valores
Funcionamiento
Oferta de Valores
Los principales emisores de valores son las sociedades anónimas abiertas, los bancos e
instituciones financieras, los fondos institucionales distintos a los Fondos de Pensiones, y el
Estado através del Banco Central, la Tesorería
Los bancos e instituciones financieras participan en el mercado a través de la emisión de
depósitos, letras hipotecarias y bonos bancarios, entre otros.
Las emisiones bancarias se rigen, en general, por las disposiciones de la Ley General de Bancos
y las normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).
Las sociedadesanónimas pueden emitir títulos de renta variable y títulos de renta fija. La oferta
pública de títulos de renta fija cuyo plazo sea superior a un año, se efectúa mediante la emisión
de "bonos", y los de menos de un año plazo, mediante pagarés u otros títulos de crédito
Las sociedades y fondos institucionales que deseen emitir y hacer oferta pública de sus valores,
deben previamente inscribirse einscribir sus títulos en un registro especial que para esos
efectos lleva la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Las emisiones de estas sociedades se rigen por las disposiciones de la ley del mercado de
valores, de sociedades anónimas, de cada uno de los distintos fondos y por la normativa de la
SVS
Demanda de Valores (1)
Los inversionistas nacionales se agrupan en dos tipos:institucionales y
privados. La Ley de Mercado de Valores señala que los inversionistas
institucionales son "bancos, sociedades financieras, compañías de seguros,
entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos
autorizados por ley”. También lo son, entidades autorizadas por la SVC,
que:
El giro principal sea la realización de inversiones financieras o en activos financieros
confondos de terceros, y
Volumen de transacciones. Naturaleza de sus activos u otras características, permita
calificar de relevantes su participación en el mercado.
Los fondos de pensiones son los inversionistas institucionales más
importantes en términos de volúmenes de inversión. Su administración es
ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo y deben
contar con un patrimoniomínimo. La fiscalización de este tipo de fondos
recae en la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones.
Demanda de Valores (2)
En segundo lugar, en cuanto a montos de inversión, se encuentran las compañías de
seguros. La actividad de asegurar y reasegurar riesgos en Chile, sólo puede ser
realizada por sociedades anónimas nacionales de seguros y reaseguros, que tengan porobjeto exclusivo el desarrollo de dicho giro. Las compañías de seguros se dividen en
generales y de vida.
También destacan dentro de los inversionistas institucionales, los fondos mutuos. Un
"fondo mutuo es el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas
para su inversión en valores de oferta pública, que administra una sociedad por cuenta
y riesgo de los partícipes".Existen tres tipos de fondos mutuos: Fondo mutuo de
inversión en renta fija de corto plazo, fondo mutuo de inversión en renta fija de
mediano y largo plazo y fondo mutuo de inversión en renta variable.
La calidad de partícipe de un fondo mutuo se adquiere en el momento en que la
sociedad recibe el aporte del inversionista. Los aportes, quedan expresados en cuotas
del fondo, todas de igual valor ycaracterísticas, que son considerados, para todos los
efectos legales, valores de fácil liquidación. La administración de los fondos mutuos es
ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo, con patrimonio
mínimo y sujetas a autorización de existencia de la SVS.
Demanda de Valores (3)
Otro tipo de inversionistas institucionales son los fondos de inversión. Un fondo de...
Capitales
Esteban Elías Musalem
PRIMERA PARTE
Estructuración del Mercado
de Capitales
Mercado Financiero
Mercado de Valores
Mercado de Valores
Funcionamiento
Oferta de Valores
Los principales emisores de valores son las sociedades anónimas abiertas, los bancos e
instituciones financieras, los fondos institucionales distintos a los Fondos de Pensiones, y el
Estado através del Banco Central, la Tesorería
Los bancos e instituciones financieras participan en el mercado a través de la emisión de
depósitos, letras hipotecarias y bonos bancarios, entre otros.
Las emisiones bancarias se rigen, en general, por las disposiciones de la Ley General de Bancos
y las normas de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).
Las sociedadesanónimas pueden emitir títulos de renta variable y títulos de renta fija. La oferta
pública de títulos de renta fija cuyo plazo sea superior a un año, se efectúa mediante la emisión
de "bonos", y los de menos de un año plazo, mediante pagarés u otros títulos de crédito
Las sociedades y fondos institucionales que deseen emitir y hacer oferta pública de sus valores,
deben previamente inscribirse einscribir sus títulos en un registro especial que para esos
efectos lleva la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Las emisiones de estas sociedades se rigen por las disposiciones de la ley del mercado de
valores, de sociedades anónimas, de cada uno de los distintos fondos y por la normativa de la
SVS
Demanda de Valores (1)
Los inversionistas nacionales se agrupan en dos tipos:institucionales y
privados. La Ley de Mercado de Valores señala que los inversionistas
institucionales son "bancos, sociedades financieras, compañías de seguros,
entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos
autorizados por ley”. También lo son, entidades autorizadas por la SVC,
que:
El giro principal sea la realización de inversiones financieras o en activos financieros
confondos de terceros, y
Volumen de transacciones. Naturaleza de sus activos u otras características, permita
calificar de relevantes su participación en el mercado.
Los fondos de pensiones son los inversionistas institucionales más
importantes en términos de volúmenes de inversión. Su administración es
ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo y deben
contar con un patrimoniomínimo. La fiscalización de este tipo de fondos
recae en la Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones.
Demanda de Valores (2)
En segundo lugar, en cuanto a montos de inversión, se encuentran las compañías de
seguros. La actividad de asegurar y reasegurar riesgos en Chile, sólo puede ser
realizada por sociedades anónimas nacionales de seguros y reaseguros, que tengan porobjeto exclusivo el desarrollo de dicho giro. Las compañías de seguros se dividen en
generales y de vida.
También destacan dentro de los inversionistas institucionales, los fondos mutuos. Un
"fondo mutuo es el patrimonio integrado por aportes de personas naturales y jurídicas
para su inversión en valores de oferta pública, que administra una sociedad por cuenta
y riesgo de los partícipes".Existen tres tipos de fondos mutuos: Fondo mutuo de
inversión en renta fija de corto plazo, fondo mutuo de inversión en renta fija de
mediano y largo plazo y fondo mutuo de inversión en renta variable.
La calidad de partícipe de un fondo mutuo se adquiere en el momento en que la
sociedad recibe el aporte del inversionista. Los aportes, quedan expresados en cuotas
del fondo, todas de igual valor ycaracterísticas, que son considerados, para todos los
efectos legales, valores de fácil liquidación. La administración de los fondos mutuos es
ejercida por sociedades anónimas especiales, de objeto exclusivo, con patrimonio
mínimo y sujetas a autorización de existencia de la SVS.
Demanda de Valores (3)
Otro tipo de inversionistas institucionales son los fondos de inversión. Un fondo de...
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