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  • Publicado : 2 de octubre de 2010
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La estructura financiera consiste  en la forma en la que se van a financiar los activos de una empresa, incluye las deudas a corto y a largo plazo, así como el capital contable de los accionistas.
Los factores que afectan esta estructura son y debemos estar pendientes son Las venta : La tasa de crecimiento de las ventas nos da una idea de como se verán afectadas las utilidades por acción enrelación a las deudas que tengamos,  por ejemplo si incrementamos las ventas se incrementan las utilidades, pero también se incrementan los gastos fijos y también se deberían incrementar  los rendimientos de los dueños del capital.
La estabilidad del flujo de efectivo:  La relación entre el endeudamiento y la estabilidad del flujo de efectivo están muy relacionadas, es decir mientras mayores sean lasventas las opciones de crédito que tenga la empresa serán mejores,  y si las ventas disminuyen y necesita efectivo rápidamente la opciones se reducen y los intereses serán más altos.  
Industri a competidores estos márgenes van a disminuir porque el mercado se reparte.
Estructura de activos: Esto se refiere al tipo de financiamiento que va a necesitar la empresa,  ya sea a corto o largo plazodependiendo de la actividad de la empresa.
Objetivos de la administración: Son todas las políticas internas que dicta la empresa como la relación con el endeudamiento,  rendimiento de los activos,  creación de valor, etc.
El BALANCE DE SITUACIÓN es una representación de la estructura financiera de una empresa en un momento determinado. Nos muestra:
Una vez identificadas las inversiones que sonnecesarias para llevar a cabo el negocio y referidas tanto a Activo Fijo como Circulante, se conoce el volumen total de recursos que son necesarios para financiarlas.
Los Recursos, o Financiación, pueden tener distintos orígenes:
* Fondos propios: provienen de las aportaciones de los socios o de la propia marcha del negocio (beneficios no distribuidos). Pertenecen a los propietarios, no sonexigible por terceros, y no tienen un plazo preestablecido para su retorno.
* Fondos ajenos: Estos a su vez pueden ser a corto plazo (exigibilidad a 1 año o menos) o largo plazo (exigibilidad a más de 1 año). Son deudas frente a terceros que deben ser devueltas a los acreedores en las fechas de vencimiento establecidas. En cada caso se debe decidir cuáles son las fuentes de financiaciónajena óptimas.
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CASO: Se Requiere financiación por un monto de 10 mil bsf par la ampliación de la capacidad instalada.
Se requiere para financiar una inversión un monto de 10 mil bsf. Se va a suponer que el administrador financiero tiene dos alternativas de financiación para evaluar: Deudas o Patrimonio (emisión de Acciones). De decidirse por la deuda la empresapagará una tasa de interés del 15%; en caso de decidirse por la emisión de acciones, la empresa, por lógicas razones, no tendrá costos financieros. Para evaluar las alternativas de financiación se tomará una tasa fiscal (impuestos) del 35%.
El siguiente es la estructura operativa del estado de resultados pronosticado. 
VENTAS         10.150.345,60  REBAJAS Y DESCUENTOS EN VTAS     -955.478,32  
DEVOLUCIONES EN VENTA0S       262.010,88  
VENTAS NETAS       8.932.856,40  
COSTO DE VENTAS       6.280.133,73                
UTILIDAD BRUTA       2.652.722,67  
GASTOS OPERATIVOS 544.013,24
GASTOSADMINISTRATIVOS 548.413,84
GASTOS DE VENTAS 414.941,68
GASTOS FINANCIEROS     538.938,83          
UTILIDAD NETA       606.415,08    
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En cuanto a la estructura financiera del estado de resultados, esta debe ser diferente para las dos alternativas...
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