Estadisticas Mundiales

Las proyecciones del FMI sobre Europa declaran necesaria la reforma financiera, fiscal y estructural para enfrentar la turbulencia financiera y sustentar el crecimiento
Comunicado de Prensa No. 07/252 (S)
12 de noviembre de 2007
El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó hoy la primera edición del informe Perspectivas económicas regionales: Europa, que contempla una disminución moderadadel crecimiento en todo el continente1, de 3,7% en 2007 a 3,2% en 2008 (ajustado por inflación), a menos que persista la turbulencia de los mercados financieros. El crecimiento de las economías emergentes de Europa conservaría un ritmo relativamente vigoroso de 5,7% en 2008.
Michael Deppler, Director del Departamento de Europa del FMI, hizo hincapié en las principales conclusiones del informe:
"Laturbulencia financiera le asestó un golpe a Europa en un momento en que el crecimiento estaba cobrando impulso. La solidez de las políticas, las condiciones mundiales favorables y la creciente integración comercial y financiera claramente están dando fruto, en forma de crecimiento para las economías avanzadas y de convergencia para las economías emergentes. La proyección ahora contempla unadisminución del crecimiento en 2008, a un nivel que aun así se mantiene bastante firme, aunque habrá una mayor incertidumbre y un riesgo de que —en caso de prolongarse— la conmoción financiera empañe las perspectivas.
Una respuesta equilibrada consistiría en abordar de frente la turbulencia financiera y llevar a cabo simultáneamente una consolidación fiscal y reformas estructurales —en el sectorfinanciero, entre otros— para eliminar focos de vulnerabilidad, alcanzar un nivel de crecimiento superior a mediano plazo y cumplir con la promesa de convergencia para las economías emergentes europeas.
Los bancos centrales deberán continuar dispuestos a brindar asistencia a los mercados financieros. Aunque su respuesta ante la conmoción de los mercados de crédito hasta el momento ha sido eficaz, notodos los mercados se han normalizado. Las autoridades también deberán evaluar constantemente las implicaciones de la turbulencia actual para la actividad real y la inflación. En las economías avanzadas, el equilibrio de los factores en este momento justifica mantener sin cambios la orientación monetaria. Sin embargo, muchas economías emergentes, no tan afectadas por la turbulencia, se venenfrentadas a presiones inflacionarias y desequilibrios externos sustanciales. En estos países será fundamental endurecer más las políticas monetaria y fiscal.
La convulsión que están experimentando los mercados financieros pone de relieve la necesidad de reformar el sector. Está claro que los marcos prudenciales públicos y privados tendrán que hacer más para evitar quedar a la zaga de la innovaciónfinanciera. Obviamente, la tendencia de los nuevos productos financieros a aprovechar las lagunas que existen en los marcos prudenciales puede resultar problemática y exige precaución. Pero la innovación financiera es y seguirá siendo una fuente importante de fortalecimiento del rendimiento económico a mediano plazo. Es por eso que Europa necesita actuar en dos frentes para recoger los frutos de lainnovación financiera sin asumir un riesgo excesivo. La modernización de los regímenes prudenciales, las redes de protección financiera y los mecanismos de solución de crisis debe ir acompañada de una profundización de la reforma del sector financiero encaminada a nivelar el campo de juego para las distintas modalidades de intermediación financiera y explotar sus sinergias.
Además de afrontar laconmoción financiera, deben seguir siendo prioritarias la consolidación fiscal y la reforma estructural. Pese al buen desempeño económico, la consolidación fiscal se está quedando estancada, reflejo de la tendencia de Europa a derrochar los dividendos fiscales de un crecimiento pujante. Hay razones apremiantes para hacerla avanzar. El envejecimiento de la población está agudizando la presión sobre...