Eugene Fama Premio Nobel de Econom a 2013

Eugene Fama Premio Nobel de Economía 2013
Eugene F.”Gene” Fama (n. 14 de febrero de 1939) es un economista estadounidense, ganador del premio nobel de economía en el 2013 por su análisis empírico de los precios de los activos, muy conocido por su trabajo, empírico y teórico, en la teoría de portafolio y lavaluación de activos financieros. Obtuvo su título de grado en Frances en la UniversidadTufts el año 1960 y su MBA y Ph.D en economía y finanzas en la prestigiosa University of Chicago Booth School of Business. Fama ha desarrollado toda su carrera docente en dicha escuela. Fue galardonado con el Premio Nobel de Economía en 2013.
Su tésis de doctorado, en la que cuncluyó que los movimientos en los precios de las acciones son impredecibles (Estocásticas) siguiendo un camino aleatorio(random walk), fue publicada en enero de 1965 en Journal of Business bajo el título de “El comportamiento de los precios accionarios” (The Behavior of Stock Market Prices", Página 34-105). Ese trabajo fue posteriormente rescrito en un artículo menos técnico llamado “Camino Aleatorio en los Precios del Mercado Accionario” ( "Random Walks In Stock Market Prices") el cual fue publicado en el FinancialAnalysts Journal en 1965 e Institucional Investor en 1968. Su artículo “El Ajuste de los Precios Accionarios ante Nueva Información” ("The Adjustment of Stock Prices to New Information") fue publicado en Internacional Economic Review, 1969 (junto a varios coautores) fue el primer estudio de eventos que buscó analizar como los precios accionarios responden antes un evento, usando datos de preciosprovenientes de la recién disponible base de datos CRSP (Center for Research in Security Prices).
Fama es frecuentemente citado como el padre de la Hipótesis de eficiencia de los mercados. En un innovador artículo publicado en mayo de 1970 en Journal of Finance, titulado “Mercado de Capitales Eficiente: Una Revisión del Trabajo teórico y Práctico”, Fama propuso dos conceptos cruciales que definieronel principio de la discusión acerca de los mercados eficientes.
1-. Fama propuso tres tipos de eficiencia:
Eficiente en su Forma Fuerte
Eficiente en su Forma Semi Fuerte
Ineficiente
2-. Fama demostró que la noción de Eficiencia de Mercado no puede ser rechazada sin el rechazo del Modelo de Equilibrio de Mercado (Como lo es el CAPM). Este concepto conocido como “El Problema de la HipótesisConjunta” ("joint hypothesis problem”) ha irritado desde su publicación a los investigadores.
En años recientes, producto de una serie de publicaciones, Fama se ha vuelto nuevamente controversial. Junto a Kenneth French como co-autor, han puesto en duda la validez del Capital Asset Pricing Model (CAPM). El CAPM dice que el ponderador Beta por si sólo es capaz de explicar el retorno esperado. Estaspublicaciones describen dos factores que en adición al Beta que pueden explicar de mejor forma que el CAPM el retorno esperado. Así ambos autores crearon el Modelo de los Tres Factores. En el año 2005, Fama fue el primer ganador del Premio Deutsche Bank en Economía Financiera.






















Lars Peter Hansen Premio Nobel de Economía 2013
Lars Peter Hansen (nacido el 26 de octubre de 1952) es undistinguido economista, profesor en la Universidad de Chicago. Ha sido galardonado con el Premio Fundación BBVA Fronteras del Conocimiento 2010 en la categoría de Economía, Finanzas y Gestión de Empresas y en 2013 obtuvo el Premio Nobel de Economía junto con Eugene F. Fama y Robert J. Shiller por sus "análisis empíricos" sobre cómo se fijan los precios de las acciones y otros activos por elcomportamiento de los mercados.
Hansen contribuyó con "un método estadístico, particularmente bien adaptado, para probar las teorías racionalistas sobre la fijación del precio de los activos"
Hansen es conocido por el desarrollo de la técnica econométrica del método de los momentos generalizado (GMM por sus siglas en inglés) y ha escrito y es coautor de muchas obras en las que analiza campos de la...