Financiacion Actividades
1. ¿Cómo elegir una fuente de financiación?
La elección de una fuente de financiación u otra depende de una serie de factores o condicionantes, como son:
• Cantidad máxima a financiar: no será la misma elección si de lo que se trata esde financiar una maquinara de alto coste, que cuando se trate de responder a una necesidad puntual de tesorería de la empresa.
• Plazo de amortización: tratándose de financiación ajena, se refiere a aquel período, en el cual es posible la devolución de las cantidades exigibles.
• Existencia o no de un período de carencia: plazo inicial de no exigibilidad de la deuda.
• Coste: es uno delos factores que más influyen. Resulta determinante a la hora de decidir si una inversión debe efectuarse o no, ya que si su coste previsto supera el rendimiento esperado, implicará normalmente, y salvo que primen otras consideraciones no económicas, que aquélla no se lleve a cabo. En el coste suelen incluirse tanto el tipo de interés, que representa estrictamente hablando el precio a pagar por lafinanciación recibida, como las comisiones (de estudio, de apertura, etc.) y otros gastos asociados (gastos de formalización, de cancelación de la operación, etc.).
• Período de tramitación: desde la inmediatez, hasta un período de meses para la concesión de la financiación, el plazo podrá ser en muchas ocasiones decisivo a la hora de optar entre las diversas fuentes de financiación.
•Riesgo: se refiere a la mayor o menor probabilidad de devolución de los fondos obtenidos en las fechas convenidas, y a las consecuencias que la no devolución acarrearía (pérdida de los bienes o derechos ofrecidos en garantía, responsabilidad de los avalistas, etc.).
• Garantías exigidas: pueden ser diversas: real, personal, mixta. Dentro de cada categoría, cabe hablar además de garantías más o menoscomplejas (prenda, hipoteca, aval, etc.).
• Variabilidad de la ganancia o de los flujos de renta obtenidos: si la inversión a efectuar necesita de un plazo de n años para que comience a producir renta, será más adecuada una fuente de financiación que se ajuste a esta circunstancia, al contemplar por ejemplo, un período de carencia acorde a los plazos previstos.
• Incidencia en la imagen de laempresa: por ejemplo, su repercusión sobre una posible venta de la empresa, y por tanto, en la capacidad de obtener beneficio.
• Otras circunstancias, tales como estructura, forma jurídica y dimensión de la empresa, su situación, política y estructura de personal, etc.
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2. ¿Cuánto cuesta la financiación?
Los costes que se derivan de una operación financiera pueden ser de distintanaturaleza: tipo de interés, comisiones, gastos, impuestos, etc.
Puesto que la partida principal de coste suele ser el tipo de interés, se definen a continuación distintos conceptos relacionados con este, comúnmente utilizados en las negociaciones financieras:
- Interés anual
- Interés inferior al año
- T.A.E o tasa anual equivalente en capitalización compuesta
- TIN o tasa de interésnominal
- Euribor
Interés anual
No es más que el precio del dinero que nos dejan: lo que cobra al año un acreedor, por prestar una determinada cantidad de dinero.
Su cálculo se realiza a través de la siguiente expresión Cn = Co (1 + i)n despejando de esta la “i”.
i = (Cn / Co) (1/ n) – 1
Siendo:
- Co: el importe del préstamo.
- Cn: el importe que finalmente devolvemos.
- n: elnúmero de años en que tenemos que devolver el dinero recibido.
- i: el tipo de interés resultante.
Interés inferior a un año
Muchos préstamos, aunque se publicitan a través de un tipo de interés anual, se articulan a través de devoluciones o cuotas mensuales, por lo que es de gran importancia conocer la equivalencia entre el tipo anual y el mensual.
En términos generales, podemos acudir...
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