Finanzas Corporativas

FINANZAS CORPORATIVAS
1. Introducción.

- Objetivos y decisiones financieras.
- Relaciones financieras de corto y largo plazo.




Introducción





En Finanzas debemos diferenciar lo que hace el inversionista en el Mercado de Valores, es decir, cómo forma una cartera de inversiones, eficiente; de las Finanzas Corporativas, donde el Gerente Financiero toma decisionesdentro de la empresa. Si bien son campos de estudio distintos, se juntan en el Mercado de Valores, dónde la Gerencia Financiera acude a buscar financiamiento de largo plazo y los inversionistas buscan instrumentos financieros para sus carteras.








EMPRESA MERCADO DE CAPITALES INVERSIONISTAS
DEMANDA FONDOS INTERMEDIARIOSOFRECEN FONDOS








El gerente financiero en la actualidad es útil para el éxito de su compañía. Si las finanzas han de jugar un papel administrativo general en la organización, el administrador financiero debe ser un jugador de equipo que está involucrado en forma constructiva en las operaciones, mercadotecnia y la estrategia global de la compañía. Mientras que antes eladministrador financiero estaba encargado solo de tareas rutinarias como el mantenimiento de los registros, la preparación de los reportes financieros, la administración de la posición en efectivo de la empresa, el pago de deudas y, en ocasiones, la obtención de fondos, su amplio territorio hoy en día incluye:





La inversión en activos y nuevos productos, y


La determinación de lamejor mezcla de financiamiento y dividendos en relación con la evaluación global de una compañía.





La inversión de fondos en activos determina el tamaño de una empresa, sus utilidades de las operaciones, su riesgo como negocio y su liquidez. La obtención de la mejor mezcla de financiamiento y dividendos determina los cargos financieros de la compañía y su riesgo financiero, también impactasobre su evaluación.





Las Funciones que le corresponden al Directivo Financiero y las Decisiones que debe tomar, se orientan en virtud de los Objetivos que debe lograr, y exigen una amplia perspectiva y una creatividad alerta que influirá en casi todas las facetas de la empresa.





Objetivos Financieros.


La creación de valor.





En los métodos actuales para la tomade decisiones, que tiene a su cargo el director financiero, está subyacente el Principio Básico de la Maximización del Valor de Mercado de la empresa. El paradigma de Gestión Basada en el Valor (VBM: Value Based Management) es un concepto adaptado por G.B. Stewart & Co en su libro “The Quest for Value”. Es un modelo de análisis que cambió el paradigma de gestión, desde el cual todas las decisionesdeben ser tomadas en función de la creación de valor para la firma. La Gestión del Valor es un estilo de gestión en que todas las aspiraciones de la compañía, todas sus técnicas analíticas y procesos gerenciales están alineados para ayudar a la firma a maximizar su valor, enfocando las decisiones en los impulsores de valor.





El objetivo principal de una empresa debe ser crear valor parasus accionistas. El valor se representa por el precio en el mercado de las acciones comunes de la empresa, lo cual, a su vez, es una función de las decisiones sobre la inversión, el financiamiento y los dividendos de la organización. La idea es adquirir activos e invertir en nuevos productos y servicios, donde la rentabilidad esperada exceda su costo, financiarlos con aquellos instrumentos dondehay una ventaja específica, de impuestos o de otra manera, y emprender una política significativa de dividendos para accionistas.





La creación de valor es el tema unificador de la administración financiera.


Se Crea Valor cuando se hace algo para los accionistas que ellos no pueden hacer para ellos mismos.





Decisiones Financieras.


Se debe crear valor en función de...