Fundamentos De Analisis Financiera

Fundamentos de Análisis Financiero
3.1 Análisis Financiero 3.1.1 Conceptos, Importancia 3.1.2 Clases de Razones o Ratios Financieros: Liquidez, Deuda, Rentabilidad, Mercado 3.1.3 Sistema de Análisis de Du Pont

En el análisis de estados financieros el analista tiene a su disposición una variedad de instrumentos o herramientas de entre los cuales puede seleccionar aquellos que mejor se adecuena su propósito específico. Entre las diferentes técnicas, instrumentos o herramientas que el analista financiero tiene a su disposición para realizar un análisis financiero están los estados financieros comparativos, los estados financieros porcentuales, el análisis de razones financieras, el análisis del punto de equilibrio y el análisis del estado del flujo de efectivo. La presentación teóricapara la utilización de cada uno de las técnicas, instrumentos o herramientas para los análisis financieros mencionados anteriormente, se hace en los apartados que se presentan a continuación. 1. Estados financieros comparativos Esta técnica de análisis financiero consiste en la comparación de estados financieros, la cual se efectúa colocando un estado financiero junto a la otro; es decir, elbalance general de un año junto al de otro año, el estado de resultado de un año juntos al de otro año y el estado de flujo de efectivo de un año junto al de otro año. Luego se procede a revisar los cambios que han ocurrido en las categorías individuales contenidas en los mismos, o sea, de un año con respecto a otro, procediendo de la misma forma a los largo de un periodo de tiempo determinado. Además,cabe destacar que el factor más importante revelado por los estados financieros comparativos es la tendencia, que revela la dirección de las operaciones de la empresa, la velocidad de los cambios, así como la amplitud de los mismos. De igual forma permiten efectuar un análisis más a fondo para comparar tendencias de partidas específicas relacionadas entre sí, así por ejemplo: a) Un incrementoanual en ventas del 10%, acompañado de un incremento en costos de fletes de un 20%, requiere efectuar una investigación y derivar una explicación de las razones que ocasionaron dicha diferencia, Un incremento de cuentas por cobrar del 15% durante el mismo periodo del caso anterior también requerir a una investigación de las razones que ocasionaron tal cambio entre la tasa de incremento de las ventasy la de cuantas por cobrar.

b)

El análisis financiero a través de estados financieros comparativos se puede realizar ya sea utilizando la técnica del cambio anual o la técnica de la tendencia de la serie de los números índices

1.1. Análisis financiero comparativo a través de la técnica del cambio anual Cuando se utiliza esta técnica, el analista financiero lo que desarrolla es unacomparación de los estados financieros comprendiendo en un periodo de dos, tres años o más años. Aquí lo que se hace es calcular los cambios anuales de las cifras, tanto en términos absolutos como en términos porcentuales. El cálculo de los cambios anuales es una tarea sencilla; sin embargo, se debe tener en cuenta las reglas siguientes: a. b. c. Que cuando aparece una cifra negativa en el año base y unacifra positiva en el año siguiente, o viceversa, no se puede calcular ningún cambio porcentual que tenga sentido. Que cuando una partida tiene un valor en un año base y ninguno en el período siguiente, el decremento es del100%. Que cuando no existe cifra alguna para el año base, no se puede calcular el cambio porcentual.

En el cuadro que se presenta a continuación se resumen de forma prácticalas reglas antes mencionadas.

Adán Humberto Pérez Sandoval

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Fundamentos de Análisis Financiero
Cuadro # 1: Aplicación de las reglas para el cálculo de los cambios anuales en las cifras contenidas en los estados financiero Cambio Partida Utilidad neta Impuestos Cuentas por pagar Documentos por cobrar Año 1 ($4.500) $2,000 $10,000 Año 2 $1,500 ($1,000) $8,000 Importe $6,000 ($3,000)...