GRUPO 2 Problematica De Los Precios De Los Combustibles

La Problemática de los Precios de los
Combustibles
Documento de Trabajo No 11

José Gallardo Ku
Arturo Vásquez Cordano
Luis Bendezú Medina

Oficina de Estudios Económicos

Lima, Junio del 2005

Oficina de Estudios Económicos - OSINERG
OSINERG
La Problemática de los Precios de los Combustibles
Documento de Trabajo Nº 11, elaborado por la Oficina de Estudios
Económicos.
Está permitida lareproducción total o parcial de este documento por
cualquier medio, siempre y cuando se cite la fuente.
Elaborado por José Gallardo Ku, Arturo Vásquez Cordano y Luis Bendezú
Medina.
Primera Versión: Abril 2003
Esta Versión: Junio 2005
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OSINERG
Bernardo Monteagudo 222, Magdalena del Mar
Lima, Perú
Tel. (511) 219-3400, anexo 1057
Fax (511) 219-3413http://www.osinerg.gob.pe/osinerg/investigacion
Correo electrónico: avasquez@osinerg.gob.pe, lbendezu@osinerg.gob.pe
Clasificación JEL: C32, E65, L43, L71, Q43

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Organismo Supervisor de la Inversión en Energía -OSINERG
Oficina de Estudios Económicos
Documento de Trabajo No 11

La Problemática de los Precios de los Combustibles

Resumen1
Este documento tiene como objetivopresentar y discutir de forma comprensiva
cuáles son las principales repercusiones generadas por las fluctuaciones de las
cotizaciones internacionales de los precios del petróleo en una pequeña
economía abierta importadora neta de hidrocarburos como la peruana y qué
mecanismos alternativos pueden emplearse para estabilizar o suavizar los
efectos de los shocks de precios. Para cumplir con estepropósito, en este
trabajo se analizarán los principales hechos estilizados asociados a la evolución
de los precios del petróleo y de los combustibles derivados los cuales, al igual
que otros commodities como los minerales, el trigo y el azúcar, se transan en
los mercados internacionales. Luego, se discutirá sobre cuáles son los efectos
macroeconómicos y microeconómicos de la volatilidad de losprecios de los
combustibles a partir de una revisión de la literatura especializada. Una vez
evaluados los efectos adversos de la volatilidad de los precios del petróleo
sobre una economía, se discutirá a nivel teórico y práctico sobre los principales
mecanismos alternativos de estabilización de precios para reducir la exposición
de una economía a las fluctuaciones de los precios del crudo, con elobjetivo de
evaluar propuestas alternativas de implementación en países importadores netos
de crudo en vías de desarrollo. Se tomará como referencia el caso peruano y se
pondrá énfasis en los mecanismos de estabilización basados en las reglas de
precios. Finalmente, se presentarán las conclusiones.

1
. Documento elaborado por la Oficina de Estudios Económicos del Organismo Supervisor de la
Inversiónen Energía (OSINERG). Se agradece la valiosa colaboración de Guillermo Díaz Gamarra
durante la fase inicial de elaboración de este documento. Los puntos de vista expresados por los
autores no reflejan necesariamente la posición del Organismo Supervisor de la Inversión en
Energía. Los errores u omisiones son de responsabilidad de los autores. Remitir comentarios o
sugerencias a la siguientedirección: Bernardo Monteagudo 222, Magdalena Lima – Perú, al
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051-1-2193400 anexo 1057, o a las siguientes direcciones electrónicas:
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TABLA DE CONTENIDOS

1. Introducción .................................................................................................. 5
2.Hechos Estilizados sobre la evolución de los precios del Petróleo ............ 6
2.1. Modelos Estadísticos para modelar los Precios de los Commodities ...... 7
2.2. Evolución de los precios de los principales Commodities..................... 12
2.3. Evolución de los Precios del Petróleo ................................................... 18
3. Determinantes Reales de la Volatilidad de los...