herherman

PREGUNTAS POTENCIALES EXAMEN 3
Delta de una opción ¿qué representa?
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La sensibilidad del precio de la opción o coeficiente DELTA
Delta call ( Dc) = ∆c / ∆S Delta put (Dp) = Delta call-1
(si en %  elasticidad o medida de apalancamiento)
Tres aceptaciones:
– Si Dc= 0,457  si el subacente se incrementa en una unidad, ie, 1
centavo de $, el precio call se incrementa menos demedio centavo, y el
put descendería 0,457-1= -0,543
– La probabilidad de ejercer la misma 45,7% de prob de ejercerla
– Ratio de cobertura  nº de acciones necesario para cubrir una posición
Deltase mantiene nulo mientras que la opción esta profundamente OTM...
¿De qué se compone el precio de un swap?
• El precio de un swap se compone de
1) Los costes de transacción. Reflejados en eldiferencial compra/venta
(liquidez/competencia)
2) Riesgo crediticio: Calificación crediticia de la contraparte). Si el intermediario actúa
como:
• Dealer  El riesgo es asumido por el bancointermediario. Es el
coste de entrar en un nuevo contrato swap.
• Determinado por el diferencial entre el tipo fijo del primer
contrato y del segundo o dirección de los tipos de interés 
• su incrementoimpulsa al alza (baja) el valor para el pagador fijo
(variable)
• Broker  El riesgo es asumido por la contraparte
3) Estructura del swap: el índice: Euribor, Libor, etc, tamaño, duración
4) Lascondiciones del mercado: ETTI y precios de los eurodólares
• Los swaps equivalen a intercambiar una serie de contratos de
futuros sobre tipos de interés en los que el pagador fijo tiene una
posiciónlarga, y si los tipos de contado caen, él pierde y
viceversa.
• El valor inicial de una permuta financiera refleja el precio de los
contratos de futuros equivalentes
¿qué son los eurodólares? ¿quéfactores han favorecido su existencia? ¿cómo
surgieron?
Eurodolares: tipo de contrato futuro
Que Son?
• Las eurodivisas representan un instrumento para guardar los picos de
tesorería de las...