INDICADORES MACROECONOMICOS

BANCO CENTRAL DE COSTA RICA
DIVISIÓN ECONÓMICA
GRUPO DE TEMAS BANCARIOS Y FINANCIEROS
GBF-08-99/R
ESTUDIO
Febrero, 1999

PROPUESTA DE INDICADORES MACROECONÓMICOS Y
FINANCIEROS DE ALERTA TEMPRANA PARA LA DETECCIÓN
DE CRISIS BANCARIAS

Rodolfo Durán V.
Mauricio Mayorga M.
Renato Montero G.
Asistente:

Olivier Cruz M.

Documento de trabajo del Banco Central de Costa Rica, elaboradoen la División Económica
(Departamento de Investigaciones Económicas y Departamento Monetario)
Las ideas expresadas en este documento son responsabilidad de los autores y no necesariamente
representan la opinión del Banco Central de Costa Rica

CONTENIDO
INTRODUCCIÓN............................................................................................................................1
I.INDICADORES DE VULNERABILIDAD MACROECONÓMICA ................................................. 2
1.1.CONSIDERACIONES GENERALES ............................................................................................. 2
1.2.ALCANCES Y LIMITACIONES DE UN SISTEMA DE INDICADORES DE ALERTA................................. 3
1.3.INDICADORES DE VULNERABILIDAD.......................................................................................... 4
1.4.EVOLUCIÓN DE LOS INDICADORES MACROECONÓMICOS .......................................................... 7
1.4.1.Sector Financiero........................................................................................................... 7
1.4.1.1.Nuevas colocaciones crediticias con relación al PIB (NCC / PIB) en
términosreales.................................................................................................................... 7
1.4.1.2.Base monetaria amplia ........................................................................................... 8
1.4.1.3.Tasa básica real. .................................................................................................... 8
Pasivos bancarios con elpúblico respecto a RIN.............................................................. 9
1.4.2.Sector Externo ............................................................................................................... 9
1.4.2.1.Exportaciones tradicionales a exportaciones totales ............................................. 9
1.4.2.2.Términos de intercambio...................................................................................... 10
1.4.2.3.Tasas de interés internacionales.......................................................................... 10
1.4.2.4.Pasivos bancarios en moneda extranjera ............................................................ 10
1.4.2.5.Indice de tipo de cambio efectivo real (ITCER). .................................................. 111.4.2.6.Flujos de capital privado ....................................................................................... 11
1.4.3.Participación del Estado .............................................................................................. 12
1.4.3.1.Déficit fiscal con relación al PIB ........................................................................... 12
1.4.3.3.Captación delsector público con relación a la riqueza financiera....................... 12
1.5.INDICE DE VULNERABILIDAD MACROECONÓMICA.................................................................... 13
II.INDICADORES DE ALERTA FINANCIEROS (MICROECONÓMICOS) ................................. 17
2.1.CONSIDERACIONES GENERALES........................................................................................... 17
2.2.METODOLOGÍA DEL SISTEMA DE ALERTA FINANCIERA ............................................................ 18
2.2.1.Aplicación de razones financieras ............................................................................... 18
2.2.2.Análisis horizontal y vertical de los estados financieros ............................................. 20
III.INDICADORES DE NATURALEZA...