inflacion

INTRODUCCIÓN

La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- Financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo.
Las técnicas de evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo puedeaplicarse a inversiones industriales, de hotelería, de servicios, que a inversiones en informática.

Cuando una empresa o negocio realiza una inversión incurre en un desembolso de efectivo con el propósito de generar en el futuro beneficios económicos que ofrezcan un rendimiento atractivo para quienes invierten.
Evaluar un proyecto de inversión consiste en determinar, mediante un análisis decosto-beneficio, si genera o no el rendimiento deseado para entonces tomar la decisión de realizarlo o rechazarlo.















TÉCNICAS PARA EVALUAR EN LO FINANCIERO UN PROYECTO DE INVERSIÓN

El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recuérdese que latasa interna de rendimiento es el interés que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.
Estas técnicas son de uso muy extendido, se utilizan cuando la inversión produce ingresos por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una empresa que vendiera servicios de informática. El VPN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientementede que la entidad pague o no pague impuestos.
* Valor presente neto (VPN):
* Tasa interna de rendimiento (TIR):
Dónde:
p = inversión inicial.
FNE = Flujo neto de efectivo del periodo n, o beneficio neto después de impuesto más depreciación.
VS = Valor de salvamento al final de periodo n.
TMAR = Tasa mínima aceptable de rendimiento o tasa de descuento que se aplica para llevar a valorpresente. los FNE y el VS.
i = Cuando se calcula la TIR, el VPN se hace cero y se desconoce la tasa de descuento que es el parámetro que se debe calcular. Por eso la TMAR ya no se utiliza en el cálculo de la TIR.
Recuérdese que los criterios de aceptación al usar estas técnicas son:
Técnica
Aceptación
Rechazo
VPN
>= 0
= TMAR
< TMAR
 
Costo anual uniforme equivalente (CAUE) o valor presente delos costos (VPC). Existen múltiples situaciones, tanto en empresas privadas como en el sector público donde para tomar una decisión económica, los únicos datos disponibles son sólo costos

MÉTODO DEL VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuandoel VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.

El VPN toma en cuenta en forma explícita el valor temporal del dinero, se considera una técnica del presupuesto de capital compleja. Se calcula restando la inversión inicial de un proyecto del valor presente de sus entradas de efectivo descontadas a una tasa equivalente al costo de capital de la empresa (esta tasa se denomina confrecuencia, tasa de descuento, rendimiento requerido, costo de capital o costo de oportunidad).

CF= flujo de efectivo
K= costo de capital

VPN= valor presente de las entradas de efectivo – inversión inicial
Criterios de decisión:
Si el VPN es mayor que 0 dólares, aceptar el proyecto.
Si el VNP es menor que 0 dólares, rechazar el proyecto.
VAN = 0 No aumentará nidisminuirá el capital de la empresa, por lo tanto el proyecto es indiferente.


MÉTODO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

Este método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión. Tiene como ventaja frente a otras metodologías como la del Valor Presente Neto (VPN) o el Valor Presente Neto...