Lavie90

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|“Cómo salimos de ésta” |
|Resumen y valoración || |
|Evelyn Lázaro Vidal |
|Universidad de Valencia || |



La economía ha pasado por muchos ciclos económicos, contracciones y expansiones que han ido modificando la estructura de los mercados. Sin ir más lejos, este último siglo ha estado marcado por cambios en la estructura financiera. La Gran Depresión quepromovió las transacciones de compra y venta a inversores sin experiencia, y además ofreció amplias líneas de crédito a millones de acreedores, lo que provocó el aumento de los precios y un alto grado de endeudamiento de los agentes. La crisis de finales del 2007, pudo ser divisada mucho antes de que estallase. Nouriel Roubini el verano de 2006 anunció esta crisis al que muchos economistas ypolíticos hicieron oídos sordos a lo que dijo Roubini. En su libro “Cómo salimos de ésta” detalla las causas y consecuencias de la crisis, y expone una serie de reformas que se deberían hacer para evitar una nueva crisis.

CAUSA DE LA CRISIS

Una de las muchas causas de esta crisis, es la innovación financiera con la adjudicación de créditos NINJA que fermentaron la burbuja inmobiliaria. Estoscréditos subprime, tienen el riesgo de ser impagados y de ser cancelados anticipadamente, ocasionando que los bancos no reciban los intereses, así como el vencimiento de la cuota de capital. Los bancos poseen tres tipos de créditos (senior, equity y mezzaine) cada uno de estos tiene asociado un tipo de riesgo, los bancos ofrecen activos que contienen un porcentaje de cada clase, y ofrecen una rentabilidadmayor lo que hace atractivo al mercado, lo que este no sabe es que contiene un alto riesgo crediticio. Los bancos aceptaban hacer este tipo de hipotecas, ya que sabían que si esto tuviese consecuencias negativas el Estado o el prestamista de último recuso los rescataría. También se crearon los bancos en sombra que adoptaban medidas para autofinanciarse con complejos préstamos a corto plazo o conacuerdos de compra a un día o fondos del mercado monetario, fondos de cobertura y de capital riesgo… tenían en común un desajuste en los movimientos (tomaban dinero prestado a corto plazo y lo invertían en activos a largo plazo ilíquidos). Esta clase de banco se aprovechaba del vacío legal en las instituciones para operar en el mercado. Todo ello provoco que hubiera poca transparencia en elsistema y la concesión de muchos créditos con un alto riesgo, provocando una gran cantidad de activos tóxicos hasta tal punto que los propios bancos eran incapaces de saber cuántos de estos activos poseían. Todo el sistema se encontraba “infectado”.

El gobierno de EEUU también contribuyó al inicio de la crisis, ya que Greespan intento restringir la política monetaria elevando los tipos de interés,además EEUU se vio obligado a emitir deuda pública que compró principalmente Alemania, China y Japón (países con altas tasas de ahorro) que buscaban invertir en valores con respaldo hipotecario del Estado y así logro vivir por encima de sus posibilidades. No solo los países estaban endeudados si no también las empresas, es la consecuencia de vivir por encima de sus posibilidades. El exceso de...