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Una de las definiciones de amortizar se refiere al hecho de saldar o extinguir una deuda en forma gradual, usualmente a través de pagos iguales y con períodos de tiempos definidos. El término proviene del latín mortis, es decir muerte. En sus orígenes los gobiernos fueron los primeros en adoptar esta forma de cancelación de su deuda, ya que mediante el pago de capital e intereses en formaperiódica el adeudo pasaba a “manos muertas”.

Si a algún deudor se le dificulta desembolsar una gran cantidad de dinero en un solo pago, entonces podrá recurrir a la apertura de una cuenta o fondo con depósitos periódicos, a la que se conoce como fondo de amortización. Un fondo de amortización es pues, aquel en donde se aportan en forma periódica, sumas de dinero con el objeto de poder hacerle frenteal pago de intereses y capital.

Cada vez que es aprobada una emisión de bonos o letras de tesorería se contempla la creación de un Fondo de Amortización. Por ejemplo, en la Ley del Presupuesto General de Ingresos y Egresos del Estado para el Ejercicio Fiscal 2013 (Decreto 30-2012), artículo 46 inciso J se establece que:“Para el cumplimiento oportuno de las obligaciones derivadas de laemisión, negociación y colocación de los Bonos del Tesoro de la República de Guatemala y de las Letras de Tesorería, el Ministerio de Finanzas Públicas y el Banco de Guatemala formularán el plan de pago del servicio de la deuda y el plan de aprovisionamiento del Fondo de Amortización constituido en dicho banco. Para el efecto, el Banco de Guatemala, sin trámite previo ni posterior: i) Separará de lacuenta “Gobierno de la República-Fondo Común” y acreditará en el Fondo de Amortización los recursos necesarios para el pago de capital, intereses, comisiones y demás pagos derivados por la emisión, negociación y colocación de los Bonos del Tesoro de la República de Guatemala y de las Letras de Tesorería. ii) Pagará con los recursos del referido Fondo de Amortización los compromisos originados por losconceptos establecidos en el inciso i) anterior. iii) Informará al Ministerio de Finanzas Púbicas sobre las operaciones realizadas con cargo al Fondo de Amortización”.

Es decir: 1) se debe formular un plan para el pago de la deuda y un plan de aprovisionamiento del Fondo de Amortización, 2) el Banco de Guatemala, en su calidad de agente financiero del Estado no tiene que pedirle permiso alMinisterio de Finanzas para cumplir y ejecutar dichos planes y 3) deberá de informar sobre dichas operaciones.

En la última memoria de labores disponible del Banco de Guatemala, en su informe relativo a la administración de fondos de amortización, únicamente se puede observar que: “los fondos de amortización constituidos en el Banco de Guatemala por el sector público para atender el servicio dela deuda bonificada del gobierno central y de dos municipalidades, al 31 de diciembre de 2011 se situaron en Q220.8 millones, de los cuales Q220.7 millones corresponden al gobierno central y Q0.1 millones a las municipalidades de Guatemala y Quetzaltenango”.

Pero, ¿cuál es el plan de pagos, cómo se aprovisiona el fondo de amortización, cuánto debita diariamente el Banco de Guatemala de lacuenta fondo común, cuál es el saldo de dicho fondo al día de hoy y qué informes recibe el Ministerio de Finanzas Públicas? Los valores gubernamentales tienen una magra base de inversionistas, son poco líquidos, otorgan privilegios fiscales a un sector determinado y su pago depende de un presupuesto desfinanciado y poco planificado gracias a una nefasta ley de actualización tributaria. Hoy encontramosuna razón más para buscar otras opciones de inversión.
El fondo de amortización de manera general constituye una aplicación de las anualidades, de pagos constantes o variables, dado que se puede plantear como objetivo disponer de una cierta cantidad en un determinado número de períodos y para ello se pueden ir realizando depósitos. El valor de éstos al final del plazo debe ser igual al valor...