Módulo III Análisis Financiero

VI. ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA.
INFORMACIÓN DEL LIBRO “FINANZAS BÁSICAS” F.C.A. UNAM Y EL CCPM
1. Concepto y objetivos del análisis y la evaluación financiera.
En la actualidad como ya se ha mencionado la toma de decisiones viene a ser una de las
principales funciones y obligaciones del administrador financiero y, al mismo tiempo
las finanzas en la empresa ocupan enesta época una de los aspectos más importantes.
El propósito de las empresas no es sólo el control interno, sino también una
mejor compresión de lo que buscan los oferentes de capital en las condiciones
financieras y el desenvolvimiento de la misma empresa. El tipo de análisis varía
de acuerdo con los intereses específicos de la parte de que se trate.
Los inversionistas en acciones comunes de unaempresa están interesados
principalmente en las utilidades actuales y las que se esperan en el futuro, además de
muchos otros aspectos de las empresas como pueden ser la estabilidad y tendencia de
las mencionadas utilidades. Los acreedores comerciales centran su atención en la
liquidez de la empresa ya que para ellos es fundamental la capacidad de pago a corto
plazo. Pero el analista del créditosiempre pone su atención en la estructura de capital, la
forma en que se financia a largo plazo, es decir, la mezcla de capital propio y ajeno o
deuda.
Definición de Análisis
“Es la distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocer sus
principios o elementos”.
Diccionario Planeta de la Lengua Española, edición 1982
Se presentan algunas definiciones del concepto de análisisfinanciero
Análisis Financiero
Para tomar decisiones racionales de acuerdo con los objetivos de las empresas, se
requiere de las herramientas financieras.
Se pueden analizar cinco aspectos centrales del desempeño mediante cinco razones:
1) Rentabilidad,
2) Operación ( productividad)
3) Apalancamiento financiero,
4) Liquidez y
5) Valor de mercado
James C. Van Horne, nos dice en su libro deAdministración Financiera, Edit.
Prentice: “El tipo de análisis varía de acuerdo a los intereses específicos de la parte de

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que se trate. Los acreedores comerciales estarán interesados en la liquidez de la
empresa. Los inversionistas estarán interesados en la generación actual y futura de las
utilidades. El análisis financiero que se realiza varía de acuerdo con el interés específico
del analista y elanálisis se aplica a los estados financieros.”
Además, otros autores nos dicen en sus libros, como: Hunt Williams Donaldson,
Financiación Básica de los Negocios, Edit. Uthea “En el mundo de los negocios,
además de la Administración interna, también lo hacen otras personas extrañas como los
acreedores comerciales, bancos prestamistas, inversores en bonos y accionistas, y los
objetivos del analizador danforma al enfoque de su análisis.”
Robert W. Johnson, en el libro Administración Financiera, Edit Cecsa. El análisis
financiero puede llevarse a cabo desde el punto de vista externo e interno. ¿Presentan
los estados financieros de la empresa una situación que aliente a los acreedores e
inversionistas a que sigan favoreciendo a la empresa mediante financiamiento, es tal
situación lo suficientementebuena como para atraer fondos nuevos? Para lo cual utiliza
ciertas herramientas financieras.
Técnicas de Análisis Financiero
 Estados financieros comparativos
 Aumentos y Disminuciones
 Porcientos integrales
 Razones financieras simples y estándar
El análisis e interpretación de la información financiera tiene varios enfoques, es decir
puntos de vista diferentes según el interés del que loutiliza, pero que los podemos
resumir en tres enfoques:
1º
2º
3º

Enfoque de los accionistas.
Enfoque de los administradores.
Enfoque de los acreedores.

El interés de los accionistas o propietarios que invierten parte de su patrimonio en una
empresa es muy amplio, pues tiene que ver con aspectos administrativos, de
rentabilidad y de estructura de capital, aunado a la preocupación que llama más...