Medias Economicas

RESUMÉN DE EL CAPITULO:

El “miedo a flotar” y la intervención esterilizada en el Mercado de cambios como instrumento de la política monetaria en México.
De Guadalupe Mántey de Anguiano

Enesta lectura podemos apreciar cómo se plantea el hecho de que en los países en desarrollo la intervención del mercado de cambios es fundamental, dejando en un papel secundario a la tasa de interés,derivado de un elevado traspaso del tipo de cambio a la inflación. Para ello va a tratar de dar una explicación a lo largo de varios modelos que incluyen la inflación y variables que se determinan a travésde ella o bien la modifican, como es el caso de la curva de Phillips en donde se apreciaran los movimientos de las variables una con respecto a otra, tomando la inflación y el desempleo. Otra manerade explicar los cambios con respecto a la tasa de interés en el caso de la curva IS o bien la regla de Taylor que como lo anterior es incluido en el modelo MI y en el caso de la lectura haceobservaciones donde se demuestra la eficacia de su aplicación en México.
Con esto se da a entender que las políticas en el país debe apreciarse la política monetaria, siendo no aplicado o más bien no viablepara que se aplique en México, no permitiendo así fluctuaciones en el tipo de cambio, lo que se le llama el miedo a flotar justificado porque las deudas de los países emergentes se denominan endólares, porque las fluctuaciones del tipo de cambio tienen un costo en términos del producto, también se podría dar una sobre-reacción del tipo de cambio. Todo esto determinado por Calvo y Reinhart (2002) yReinhart y Rogoff (2004) concluyendo que:
1) la amplitud de las variaciones del tipo de cambio no era muy diferente en los países flotadores y en los países con tipos de cambio menos flexibles.
2)la volatilidad de las tasas de interés y las reservas internacionales eran mucho mayores en los países que se declaraban flotadores, que en los países con tipos de cambio menos flexibles.
3) los...