Medición de la rentabilidad del efecto cambiario en un portafolio de inversión

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MEDICIÓN DE LA RENTABILIDAD DEL EFECTO CAMBIARIO EN UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN
Área de Investigación: Finanzas

AUTOR
Mtro. Juan Segovia Aldape Instituto Politécnico Nacional Sección de Estudios de Posgrado e Investigación, Escuela Superior de Economía Teléfonos: 52 (55) 5249 9546 Correo electrónico: juansegoviamx@gmail.com Dirección (Domicilio)

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RESUMEN
MEDICIÓN DE LARENTABILIDAD DEL EFECTO CAMBIARIO EN UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN Área de investigación: Finanzas La metodología propuesta en este trabajo es un proceso alternativo para medir la rentabilidad de un portafolio de inversión que tiene activos denominados en moneda extranjera; dicha rentabilidad se integra por la tasa de interés del activo en la moneda de origen de los instrumentos de inversión o, cambiosen los precios de dichos activos, más el efecto del Tipo de Cambio; lo anterior para mostrar la rentabilidad en la moneda del país de procedencia del inversionista. Este último efecto modifica la rentabilidad, beneficiando o perjudicando el desempeño del portafolio, por lo que es importante conocer la magnitud del efecto cambiario. La metodología muestra resultados en dos direcciones: por un lado,el rendimiento monetario del portafolio y; por el otro lado, la rentabilidad en términos porcentuales obtenida en el período de valuación, la cual puede ser comparada con tasas de referencia de mercado. También, en este trabajo se presenta la demostración que comprueba que los resultados obtenidos son congruentes entre sí, lo que respalda que la metodología propuesta es una alternativa para lamedición de la rentabilidad, tanto porcentual como monetaria. Por último, se presenta la aplicación de la metodología propuesta. Abstract The methodology proposed in this work is an alternative process to measure the profitability of a portfolio of investment that has assets named in foreign currency; above mentioned profitability joins for the rate of interest of the assets the currency of originof the instruments of investment or, changes in the prices of the above mentioned assets, more the effect of the Exchange Rate; the previous thing to show the profitability in the currency of the country of origin of the investor. This last effect modifies the profitability, benefitting or prejudicing the performance of the portfolio, for what it is important to know the magnitude of the exchangeeffect. The methodology shows results in two ways: in the first hand, the monetary yield of the portfolio and; in the other

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hand, the profitability in percentage obtained during the appraisal period, which can be compared with market reference rates. Also, in this work is presented the demonstration that proves that the obtained results are mutually congruent, this supports that theproposed methodology is an alternative for the profitability measure as percentage as monetary. Finally, the application of the proposed methodology is presented. Palabras clave:

PONENCIA
MEDICIÓN DE LA RENTABILIDAD DEL EFECTO CAMBIARIO EN UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN Área de investigación: Finanzas 1. Introducción Apuntalada en el crecimiento de la comunicación y la tecnología, la globalizacióntrasformó la sociedad del mundo através del comercio; la interrelación entre los distintos países ha unificado las economías y desarrollado los mercados. La globalización ha dinamizado el intercambio de activos, entre ellos los financieros, produciendo que los inversionistas cambien la composición tradicional de sus portafolios, formados ahora con un porcentaje en valores extranjeros. Asiduamente losinversionistas, ya sea personas físicas o institucionales, buscan optimizar y diversificar la asignación de sus recursos excedentes, ajustándose a sus necesidades y apetito de riesgo. Al seleccionar los activos de las diferentes opciones de i n ve r s i ón q ue ofrece el mercado nacional o internacional, se forma lo que se conoce como u n Portafolio de Inversión. El desempeño del portafolio de...