mercado cambiario

Universidad Nacional del Callao
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
Curso: Teoría Macroeconómica II

Tema 3:
Mercado Cambiario
y Financiero
Profesor: George Sanchez Q.
Econ.
Econ. PhD (c)

Agenda
Mercado de divisas.
Mercado cambario
Regímenes cambiarios.
Determinación del tipo de cambio.
Tipo de cambio nominal y real.
Tipo de cambio de equilibrio.

Mercado cambiario y monetario:el principio
de paridad de intereses.

Mercado de
divisas..
divisas.

Mercado de divisas o mercado
cambiario
Es aquel mercado en el que se llevan a cabo
operaciones de compra y venta (intercambio) de
monedas de diversos países, principalmente de
la que tienen libre circulación internacional, con
los
cuales
se
liquidan
transaciones
de
importación y exportación de bienes oservicios
y hacen posible las transferencias monetarias
entre los países.
En el mercado de divisas se establece el valor de
cambio de las monedas en que se van a realizar
los flujos monetarios internacionales.
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Divisas
Una divisa es una moneda extranjera.
El mercado de divisas es el marco
organizacional dentro del cual los bancos,
las empresas y los individuos compran y
venden monedasextranjeras.
El mercado de divisas incluye la
infraestructura física y las instituciones
necesarias para poder negociar divisas.

Características del mercado de
divisas
Global
Continuo: nunca cierra
Profundo: líquido
Descentralizado
Electrónico

Funciones del mercado de
divisas
Permite transferir poder adquisitivo
entre países
Proporciona
instrumentos
y
mecanismos parafinanciar el comercio
y las inversiones internacionales
Ofrece
facilidades
para
la
administración
de
riesgos
y
especulación

Segmentos del mercado de
divisas
Por el plazo de entrega:
Mercado
Mercado
Mercado
Mercado

al contado (spot)
a plazo (forward)
de futuros
de opciones

Por el tamaño de la transacción:
Mercado al menudeo
Mercado al mayoreo
Mercado interbancarioDiferencial cambiario
Es la diferencia entre el precio de compra
y el precio de venta.
El diferencial cambiario depende de:
El volumen de negociación de la moneda
La variabilidad del precio de la moneda en el
corto plazo
Frecuencia de asaltos bancarios y
falsificaciones
El grado de competencia

Eficiencia del mercado de
divisas
Para que el mercado de divisas sea
eficiente se requiere:Bajos costos de transacción
Transparencia
Racionalidad de los agentes
económicos
Libre movimiento de capitales y no
intervención de las autoridades

Participantes en el mercado de
divisas
Agentes de moneda extranjera
bancarios y no bancarios (dealers)
Empresas e individuos
Arbitrajistas y especuladores
Bancos centrales y gobiernos

Posición larga
Se tiene una posición larga enun activo
si cuando el precio del activo sube su
poseedor se beneficia
Significa poseer el activo o el derecho de
adquirirlo en el futuro a un precio
específico
Por ejemplo: una cuenta en dólares, un
contrato de compra de dólares a futuro,
una cuenta por cobrar en dólares

Posición corta
Beneficia al poseedor de un activo
si su precio baja
Vender corto significa vender algo
que no setiene
Por ejemplo: una deuda en dólares,
una cuenta por pagar en dólares,
vender dólares a futuro

Oferta de divisas
La oferta de divisas ( oferta de moneda
extranjera) se genera por:
Las exportaciones nacionales
La entrada o ingreso de flujos de capitales
La mayor presencia en el comercio internacional
Las remesas que envían desde el exterior
Los ingresos de las actividadesrelacionadas al
turismo
Las inversiones productivas en el país
Los préstamos de bancos extranjeros (al gobierno
central, bancos, empresas o residentes en el país)
Las actividades del narcotráfico.

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Demanda de divisas
La demanda de divisas (demanda de
moneda extranjera) se genera por:
Las importaciones nacionales
La salida o fuga de capitales
Las remesas que se envían al exterior...