Mercado Capitales



El Mercado de Capitales de Chile

10 de agosto 2010

En este reportaje

La competitividad de los mercados de capitales de Chile

¿Quienes componen el mercado de capitales?

Últimos cambios en las legislaciones chilenas para dinamizar los mercados de capitales

Un mercado de capitales es aquel en el que las personas e instituciones que tienen excedentes de dinero, bonos,acciones, entre otros, y los venden o prestan a quienes los necesitan.
Estos últimos normalmente los requieren para invertir en empresas o industrias, o para renegociarlos y transarlos en el mismo mercado de capitales. Los primeros son llamados emisores, y los segundos, demandantes.
Entre ambos hay intermediarios, y entes reguladores que velan por la transparencia y el correcto cumplimiento de lasnormas.
Una de las razones que justifica la existencia de un mercado específico para los capitales, es que permite que quienes requieran recursos para algún tipo de inversión, tengan un contacto fluido con quienes los ofrecen.
También facilita la administración del riesgo al permitir la compra/venta de seguros, y proporciona sistemas de pago y entrega información para la toma de decisiones.
Laexistencia del Mercado de Capitales permite que se acopien grandes cantidades de recursos en fondos comunes, los que de otra manera estarían dispersos y serían de difícil acceso, encareciendo los costos de cualquier inversión, o incluso imposibilitándola.
Así mismo transparenta y, dentro de lo posible, aminora riesgos morales que puede haber, como el del principal-agente o el de selecciónadversa (ver recuadro), lo que está también muy relacionado con las reglamentaciones que exige la autoridad para su funcionamiento.
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La competitividad de los mercados de capitales de Chile

Los países desarrollados tienden a tener mercados de capitales más sofisticados, y su existencia se considera un pilar importante para mejorar su competitividad.
“Un sector financiero eficiente permiteasignar los recursos ahorrados por los ciudadanos, así como los que llegan desde el exterior, para sus usos más productivos.
Canaliza los recursos a proyectos de emprendimiento o inversión con las mejores tasas de retorno, más que a los que estén políticamente mejor conectados. Una evaluación apropiada y a fondo de los riesgos es un ingrediente clave. La inversión en negocios es crítica para laproductividad” dice el informe 2009-2010 sobre competitividad del World Economic Forum.
Según este informe, el mercado financiero chileno ocupa el lugar 32 de entre 133 países, con una nota promedio de 4.7. La mayor parte de los países que lo superan están entre los que tienen altos índices de competitividad.


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¿Quienes componen el mercado de capitales?
¿Cuáles son los principalesinstrumentos que se transan en el mercado de capitales?
Depósitos a Plazo
Cuentas de Ahorro
Acciones
Bonos de empresas
Bonos de bancos
Cuotas de fondos mutuos
Pactos
Factoring
Leasing
Papeles del Banco Central
Y muchos otros, cada uno con diferentes variantes en cuanto a plazos, tasas de interés, variabilidad, nivel de riesgo, etc.
¿Quiénes son los emisores?
Banco CentralSociedades Anónimas
Bancos e instituciones financieras
Tesorería General de la República
Instituto de Normalización Previsional
Securitizadoras
Fondos Mutuos
Fondos de Inversión para capital extranjero
Fondos de Inversión para la vivienda
Emisores Extranjeros (deben inscribir sus valores en un registro especial)
¿Quiénes son los demandantes?
AFP
Compañías de SegurosAdministradoras de Fondos Mutuos
Administradoras de FICEs de Inversión (FICE: Fondos de Inversión de Capital Extranjero)
Fondos de Vivienda
Bancos e Instituciones Financieras
Inversionistas privados
Inversionistas extranjeros

¿Quiénes hacen de intermediarios?
Corredores de Bolsa
Agentes de valores
Bancos e instituciones financieras
Además se trabaja con el apoyo de las Cámaras de...