mercado de capitales

Tema 3
MERCADO DE CAPITALES

Tipología del Mercado de Capitales
• El mercado de capitales está constituido por los
activos financieros negociables emitidos a largo
plazo, tanto en forma de deuda como de
participaciones en el capital de una empresa.
• Se caracteriza por sus diferentes grados de
riesgo y de liquidez.

Tipología del Mercado de Capitales
• El largo plazo suele referirsea períodos de
maduración, de vencimiento, superiores a un
año (aunque existen documentos del mercado de
dinero con vencimientos mayores a un año).
• En las finanzas modernas se supone que los
papeles emitidos en el mercado de capitales son
utilizados para el financiamiento para la
adquisición de activos fijos.

Tipología del Mercado de Capitales
• A diferencia del mercado de dinero, endonde
hay bajo riesgo y alta liquidez, en el mercado de
capital hay una amplia gama de posibilidades. El
riesgo, por ejemplo, varía dependiendo del
emisor, teniendo menos riesgo los documentos
de Deuda Pública a largo plazo que los de las
acciones de una empresa con problemas
financieros.

Tipología del Mercado de Capitales
• En cuanto a liquidez conviven en el mercado
capitalesaltamente líquidos, como las acciones
de compañías con grandes expectativas futuras,
o los bonos gubernamentales a 30 años.

Tipología del Mercado de Capitales
• Los agentes participantes en los mercados de
capitales son los oferentes de fondos a largo plazo,
aunque son requeridos más por los demandantes de
fondos que si necesitan efectivamente
financiamiento a largo plazo.
• Para elinversionista, el plazo no es tan fundamental
puesto que, al tratarse de instrumentos más o
menos líquidos, siempre podrá deshacerse de su
inversión acortando el plazo en la misma medida
por él deseada.

Tipología del Mercado de Capitales
• Esto es, el tenedor del bono puede negociarlo
entre otros inversionistas obteniendo de su
venta algún ingreso (o pérdida), de acuerdo a las
característicasdel documento; pero sólo le será
retribuido el dinero del bono por parte del
emisor hasta su fecha de vencimiento.

Tipología del Mercado de Capitales
• Esto es, una empresa puede necesitar
financiamiento a largo plazo emitiendo por lo
tanto obligaciones a 5 años que pueden ser
adquiridas por un inversionista a corto plazo que
sólo las mantiene por un período de 1 año.

Tipología delMercado de Capitales
• Supongamos que Walmex desea capitalizarse
para hacer una inversión para la construcción de
más tiendas departamentales; con el objetivo de
hacerse de recursos emite documentos del
mercado de capitales, con un precio de 50 pesos
por documento, obligándose a pagar además un
rendimiento de 5 puntos por arriba de la
inflación y con un vencimiento de 15 años.Tipología del Mercado de Capitales
• El inversionista que desee adquirirlas pagará a
Walmex 50 pesos por cada documento que desee
adquirir, obteniendo con esto el derecho de
percibir intereses y recibir, luego de 15 años, el
monto del valor nominal del bono. Sin embargo,
si el inversionista deseará recuperar su dinero,
podría recurrir a otro inversionista y venderle el
documento, transfiriéndolelos derechos
también. Así el comprador original recupera una
parte del importe que pago por el documento.

Tipología del Mercado de Capitales
• En el mercado de capitales, a diferencia del
mercado de dinero, no se presenta el dominio de
los instrumentos emitidos por el gobierno sobre
los de origen privado en el momento de la oferta.
• A diferencia del mercado de dinero, donde
predominanlos instrumentos emitidos por el
gobierno.

Tipología del Mercado de Capitales
• En el mercado de capitales aparecen con más
fuerza las empresas, muchas de las cuales están
involucradas en sendos procesos de expansión,
representando con ello el mayor porcentaje de
documentos y montos negociados en este
mercado.

Valores del Mercado de Capitales
• Los títulos de renta fija...