Mercado de Capitales

FINANZAS
Eco. Jorge Céspedes Z.

MERCADO DE CAPITALES

Los Mercados Financieros
• Mecanismos para canalizar ahorros de
unidades superavitarias a deficitarias
• Transferencia directa de fondos
• Transferencia indirecta: intermediarios
financieros

Funciones de los Mercados Financieros
• Transferencia de fondos de unidades con excedentes a
unidades que necesitan invertir en activos tangibles
•Redistribución del riesgo asociado con flujo de efectivo
generado por activos tangibles
• Determina precio (rendimiento requerido) de activos
transados vía oferta/demanda
• Proporciona liquidez a activos financieros

Clasificación de Mercados Financieros
• NATURALEZA DE LA OBLIGACION
- Mercado de deuda
- Mercado de acciones
• VENCIMIENTO DE LA OBLIGACION
- Mercado monetario (corto plazo)
- Mercadode capitales (largo plazo)
• EMISIÓN DE LA OBLIGACION
- Mercado primario
- Mercado secundario

Mercado de Capitales
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo
(mayor de un año).
Por el lado de la oferta, los operadores económicos
invierten en valores mobiliarios o activos financieros
de largo periodo de maduración y por el lado de la
demanda tenemos aquellos que requierenfinanciamiento a largo plazo para ampliar,
modernizar, diversificar la producción o desarrollar
nuevos proyectos

Mercado de Capitales
• El mercado de capitales es el lugar
donde se emiten y transan
instrumentos financieros.
• Este mercado existe como una
alternativa
al
financiamiento
tradicional bancario, permitiendo a
las empresas reducir el costo de
fondeo mediante la colocación de
títulos y a losinversionistas obtener
una mayor rentabilidad por sus
fondos.

Mercado de Capitales
• Los principales emisores son por lo general el Estado
y las empresas privadas, especialmente las de mayor
tamaño y con mejor perfil de riesgo.
• Los principales inversionistas son los llamados
inversionistas institucionales, que en nuestro país
comprenden a administradoras de fondos privados
de pensiones (AFP), losfondos mutuos de inversión y
las compañías de seguros.

Tipos de Mercados de Capitales
En función de los que se negocia en ellos:
• Mercados de valores
– Instrumentos de renta fija.
– Instrumentos de renta variable.

• Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y
créditos bancarios).

Tipos de Mercados de Capitales
• Los Títulos de Renta Fija son los que confieren un
derecho a cobrar unos interesesfijos en forma
periódica, es decir, su rendimiento se conoce con
anticipación. Por el contrario.
• Los Títulos de Renta Variable son los que generan
rendimiento o pérdida dependiendo de los
resultados o circunstancias de la sociedad emisora y
por tanto no puede determinarse anticipadamente al
cierre del ejercicio social. Se denominan así en
general a las acciones

Tipos de Mercados de Capitales• Además los títulos valores pueden ser de emisión
primaria o secundaria. La emisión primaria es la
primera emisión y colocación al público que realiza
una empresa que accede por vez primera a
financiarse a los mercados organizados, estos títulos
son los negociados en el mercado primario.
• La emisión secundaria comienza cuando los
instrumentos financieros o títulos valores que se han
colocado en elmercado primario, son objeto de
negociación. Estas negociaciones se realizan
generalmente en las Bolsas de Valores

FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES
OFERTA
(Agentes deficitarios)

DEMANDA
(Agentes superavitarios)
Mercado
Secundario
INVERSIONISTAS
AFPs

EMISORES
Empresas que
requieren
fondos

Bonos
Corporativos,
Bonos
Titulizados,
Papeles Comerciales,
Acciones
Comunes,
etc.

misión devalores
misión de valores a través de Titulización de activos
ndos de inversión

ENTIDADES ESTRUCTURADORAS Y
COLOCADORAS

Compañía de Seguros
Fondos Mutuos y de
Inversión
Tesorería de los Bancos
Entidades Estatales

BOLSA DE VALORES DE LIMA

Mercado
Primario

Inversionistas minoristas

CONASEV, SBS, CAVALI

CLASIFICADORAS DE RIESGO

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES
ESTRUCTURADOR

Persona...