Mercado Monetario

MERCADO MONETARIO

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros, independientes pero relacionados, en los que se intercambian activos financieros que tienen como denominador común un plazo de amortización corto, que no suele sobrepasar los dieciocho meses, un bajo riesgo y una elevada liquidez.
Bajo riesgo: porque el Estado es el que emite los activos.
Altaliquidez: porque existen mercados secundarios muy potentes.
 Funciones del Mercado Monetario:
Eficiencia en las decisiones de financiación de los agentes económicos.
Financiación ortodoxa del déficit por parte del Estado.
Logros de los objetivos de política económica. El Estado utiliza el mercado monetario para alcanzar sus objetivos de política económica.
Formación adecuada de la ETTI (EstructuraTemporal de los Tipos de Interés). ETTI : nos mide el tipo de interés según el periodo de tiempo.
Clasificación del Mercado Monetario:
1) Mercado de Crédito:
Mercado Interbancario:
Mercado muy especializado con operatoria al por mayor y a muy c.p.. Se negocian depósitos de dinero a muy c.p. (incluso a un día, teniendo como máximo plazo de depósito a 1 año). En el Mercado Interbancario se fijael MIBOR (tipo de interés de oferta en el mercado interbancario de Madrid). El MIBOR se utiliza como referencia.
Otro tipo de operaciones que se realiza es la Operatoria REPO, normalmente se realiza mediante letras del tesoro. Es un acuerdo por el que se vende un titulo financiero (mayormente letras del tesoro), pero en la que la persona que lo vende se compromete a comprarlo con una fecha y unprecio de recompra determinados.
2) Mercado de Títulos:
Mercado Primario:
Mercado no organizado donde el emisor de los títulos vende los títulos a cambio de unos recursos.
Mercado Secundario:
Bolsa de Valores: los títulos cambian de manos fácilmente.
Mercado de Deuda Pública Anotada:
El Mercado de Deuda Pública Anotada funciona vía teléfono, se negocia deuda pública representada medianteanotaciones en cuenta y valores emitidos por las CCAA, organismos públicos y otras instituciones nacionales e internacionales que estén autorizados por el Ministerio de Economía y Hacienda. Los títulos no tienen ningún soporte físico, son meras anotaciones en cuenta, las cuales las realizan o gestionan la Central de Anotaciones en Cuenta de Deuda del Estado que gestiona el Banco de España. Se encargade la emisión, amortización y pagos de intereses de toda la emisión de títulos, así como, la de organizar todo el mercado.
Características
Las características distintivas del mercado monetario son el corto plazo, el riesgo más reducido y la liquidez de los activos que en el mismo se negocian, sus características fundamentales son las siguientes:
1. Son mercados al por mayor puesto que, susparticipantes suelen ser grandes entidades financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades de recursos financieros a partir de las decisiones de profesionales especializados.
2. En estos mercados se negocian activos con escaso riesgo, derivado tanto de la solvencia de las entidades emisoras (Tesoro Público o instituciones financieras o industriales de gran tamaño) como de lasgarantías adicionales que aportan (títulos hipotecarios, por ejemplo, o pagarés de empresa avalados por una entidad bancaria.)
3. Son activos negociados con mucha liquidez, derivada tanto de su corto plazo de vencimiento, que habitualmente no rebasa los 18 meses, como de sus posibilidades de negociación en mercados secundarios. Además, se realizan con frecuencia con ellos operaciones con pacto deretrocesión a muy corto plazo.
4. la negociación se realiza directamente entre los participantes o a través de intermediarios especializados.
5. Muestran gran flexibilidad y capacidad de innovación financiera, que ha provocado la aparición de nuevos intermediarios financieros, nuevos activos financieros y técnicas de emisión más innovadoras, entre las que destacan las siguientes:

Técnicas de...