mercados finanacieros

• El sistema monetario internacional Conjunto de arreglos institucionales para: Determinar los tipos de cambio – diferentes monedas. Acomodar los flujos de comercio internacional y de capital Ajustes necesarios – balanza de pagos – diferentes países. Permite que la economía global funcione.
• 3. Facilita los flujos comerciales Determina los regímenes cambiarios Facilita los flujos de capitalFacilita ajustes a los desequilibrios en la balanza de pagos Sistema monetario internacional
• 4. Sistema monetario internacional Requiere: Cooperación entre los gobiernos. Sacrificar parte de la soberanía nacional. Subordinar intereses nacionales frente al interés común.
• 5. Sistema monetario internacional Principal característica: No existe ningún sistema: diferentes: regímenes cambiarios Gradode apertura Supervisión internacional Mercados financieros internacionales: Principal característica: extrema volatilidad del tipo de cambio – administración del riesgo.
• 6. La convertibilidad de la moneda Convertibilidad interna: dentro del país es posible comprar y vender – monedas extranjeras. Convertibilidad externa: moneda nacional se cotiza en el extranjero Importante para el comerciointernacional por: Comercio de mercancías Precios internos ligados a los internacionales
• 7. Conceptos clave Tipo de cambio : precio de la moneda de un país en términos de la moneda de otro país. Cotización términos europeos : moneda nacional en términos del dólar USA . Cotización términos norteamericanos: dólar USA en términos de otra moneda. El régimen de tipos de cambio : reglas – BC –determinación del tipo de cambio.
• 8. Tipo de cambio TC fijo (programado): BC establece valor e interviene para mantenerlo. Incluye un TC deslizante, dentro de una banda fija o móvil: La moneda nacional se fortalece demasiado – BC – comprar divisas – aumentar la demanda La divisa se fortalece demasiado – BC – vender divisas – aumentar la oferta. Intervención obligatoria del BC – nivel objetivo de TC
• 9.Tipo de cambio TC flexible: BC no interviene de forma obligatoria– oferta y demanda. Flotación administrada: reglas claras de intervención de BC. Flotación sucia: no reglas claras. Intervención cooperativa: varios BC intervienen – modificar el TC – moneda determinada.
• 10. Regímenes cambiarios Moneda nacional pegada a otra fuerte Moneda nacional pegada a una canasta de monedas de socioscomerciales importantes Flexibilidad limitada contra una sola moneda Flotación conjunta Flotación dentro de bandas ajustables de acuerdo con un conjunto de indicadores Flotación administrada Flotación libre.
• 11. política mercado Regímenes cambiarios Fijo Flexible Devaluación o revaluación Depreciación o apreciación
• 12. En economía abierta – política cambiaria – objetivos de política macroeconómica:Equilibrio interno: pleno empleo y baja inflación. Equilibrio externo: posición sostenible de la cuenta corriente.
• 13. Tipo de cambio Empleo Balanza de pagos Inflación Tasa de interés Ahorro Inversión
• 14. El periodo del patrón oro 1876 - 1913
• 15. El patrón oro Comercio relativamente libre Movimientos de capital sin restricciones Londres – centro de las finanzas y comercio C/p : valor desu moneda en relación al oro. Convertibilidad garantizada TC – reflejo de la cantidad de oro contenida en cada moneda. La oferta monetaria = cantidad de oro Oro = base monetaria Oro garantía de valor estable del dinero Superávit de BP – incremento de oro
• 16. Ajuste de desequilibrios en BP bajo el patrón oro Equilibrio en balanza de pagos Entrada de capital extranjero Reducción de importacionesAumento de exportaciones Reducción de precios internos Aumento de las tasas de interés Reducción de la base monetaria Salida del oro Déficit de balanza de pagos
• 17. Ajuste de desequilibrios en BP bajo el patrón oro Facilitar el ajuste – conjunto de reglas del juego que el BC estaba obligado a seguir: Déficit: vender activos internos – contraer más la base monetaria. Superávit: comprar activos...