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VARIACIONES DEL CAPITAL EN LAS SOCIEDADES
DE C APITAL VARIABLE

A
Por el licenciado Jorge B ~ E R GRAF,
Profesor d e l Facultad d e Derecho
a

de la UNAM.

1. Como se sabe, cualquiera de los cinco tipos de sociedades que reg-ula l a Ley General de Sociedades Mercantiles (LSM), y que su artículo 1' enumera en sus fracciones 1 a V , puede adoptar el régimen decapital variable (art. l Y párrafo segundo), que nuestra doctrina, sin diicrepancias, considera meramente como una modalidad de esas sociedades
mercantiles, y no como un tipo distinto de ellas. Las sociedades cooperativas a que alude la fr. V I del mismo articulo lP, siempre son de capital
variable según dispone el art. 1" fr. I V de la ley que las rige (Ley general
de sociedades cooperativas).
Eserégimen introducido en México por el C.C. d e 1884 (art. 356 y
5 89), se reglamenta en forma expresa y especial por primera vez en la
LSM, de 1934, y se encuentra comprendido en el capítulo VI11 de dicha
ley, arts. 213 a 221. Su exposición de motivos, importante porque fija cl
espíritu de la lcy, lo que provoca que ninguna aplicación o interpretación
de Ia LSM deba contrariar su espíritu -lar atio legis- so pena de incurrir en fraude a la Ley, que, a su vez, da lugar a la nulidad, indica:
"la ley acoge como una modalidad para todas las sociedades, el de con,tituine como de capital variable. Aunque de utilidad para hacer posible el sistema de la ley en lo que toca a cualquiera di: los tipos aprobados, el Gobierno estima que esa modalidad será particularmente
importante en lassociedades por acciones, supuesto que.. . podrán
adoptar instituciones como las de laq acciones emitidas y no suscritas
que no habrían podido hallar lu:ar. d e haber conservado íntegramente
el sistema rígido del Código de Comercio".
Como se ve, al legislador sólo justifica la adopción de la modalidad,
porque se puedan adoptar las llamadas acciones de tesorería. A su vez, del
art. 213 L SM seinfiere otra razón: que no se apliquen al sistema de capital variable las formalidades propias del régimen de sociedades de capital fijo, sino sólo los que se indican en el mencionado cap. VI11 LSM.

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2 . Las variaciones de capital en las sociedades de capital fijo estin sujetas a formalidades, a supuestos esenciales, a obligaciones y derechos de
los socios y deterceros, y a requisitos de publicidad.

A ) En cuanto a formalidades; las principales son las siguientes:
a ) Que las variaciones se hagan en escritura pública (art. 5 9, por
tratarse de modificaciones a la escritura constitutiva en cuanto al importe
del capital social (y del capital mínimo de las sociedades de capital variable, art. 60, fr. V y V I L S M ) . Cuando el aumento o la disminución noprovoque modificación del monto del capital, porque ya se hubieran previsto
en la escritura, como sucede en caso de disminución por amortización de
acciones con o sin emisión de acciones de goce (art. 1 36), y el caso de
aumento por emisión de bonos convertibles (art. 213 LTOC), la exigencia
de la escritura notarial se desprende de los arts. 182 frs. I X y X en relación con el art. 194párrafo tercero.
b ) Si se trata de reducción del capital, que el acuerdo respectivo se
publique por tres veces en el periódico oficial, con intervalos de diez días
(art. 9' pf. 2 9). En cambio, no constituye una formalidad el derecho de
oposición a la disminución del capital que dicho artículo concede a los
acreedores de la sociedad.
c ) Que en el caso de las sociedades por acciones, el acta de laasamblea de accionistas, que debe ser extraordinaria (art. 182 f r. 111 y X I ) ,
se protocolice ante notario (art. 194 part. tercera). En m i opinión, esta
disposición también se aplica a la S de RL (art. 7 8 frs. V I11 y X ) .

B ) Los principdes supuestos esenciales son:
a) "La expresión de lo que cada socio aporte en dinero o en otms
bienes; el valor atribuido a &tos y el criterio...