Obras

Microfinance Research Paper
Maggio 2009

Microfinanzas en Perú:
Desafíos y Posibilidades

Sara Sotelo1

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Abogada, LLM de HLS. Profesora de la Escuela de Post Grado de la Universidad del Pacífico.
Consultor independiente.

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INDICE

1.

INTRODUCCIÓN

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2.

LAS MICROFINANZAS EN PERÚ

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3.

REGULACIÓN DE LAS MICROFINANZAS EN PERÚ

9

4.

FONDEO DE LAS IMF YLA CAPTACIÓN DE AHORRO

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5.

LAS IMF EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

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1. INTRODUCCIÓN

Según los resultados del Microscopio 2008 elaborado por el Economist Intelligence
Unit con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación
Andina de Fomento (CAF)2, Perú es el país con las mejores condiciones para las
microfinanzas en América Latina y elCaribe.
Para llegar a dicha conclusión, se han analizado y hecho comparaciones entre 20
países de la región, evaluando indicadores y asignando puntajes a los mismos. En
esta evaluación, Perú obtuvo un puntaje de 76.6 sobre 100 (donde 100 representa
la condición más favorable para las microfinanzas). Los criterios utilizados para
hacer las comparaciones se centran en los siguientes aspectos:
1)calidad del marco regulatorio;
2) clima de inversión; y
3) desarrollo institucional, para las microfinanzas en cada país.

El análisis de la calidad del marco regulatorio comprende desde la regulación del
microcrédito, creación y funcionamiento de Instituciones de Microfinanzas (IMF)
reguladas y no reguladas, hasta la capacidad regulatoria y de supervisión de las
autoridades del Estado. Elanálisis del clima de inversión comprende la estabilidad
política y del mercado de capitales hasta su sistema judicial, pasando por sus
normas de contabilidad, gobernabilidad y transparencia. Finalmente, el análisis del
desarrollo institucional abarca la variedad de servicios que ofrecen las IMF, hasta el
nivel de competencia existente.

2

Microscopio 2008 sobre el Entorno de Negocios paralas Microfinanzas en América Latina y el Caribe,
elaborado por el Economist Inteligence Unit, con el apoyo del Banco Interamericano de Desarrollo
(BID) y la Corporación Andina de Fomento (CAF). Octubre 2008, pág. 10.
http:/ http://www.iadb.org/mif/microscope.cfm?language=Spanish

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La pregunta que surge en este contexto, es la razón por la cual Perú se ubica en
esta posición líder enmicrofinanzas. Nuestra hipótesis es que las microfinanzas son
un buen negocio en el país y por ello su éxito.

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2. LAS MICROFINANZAS EN PERÚ

Las microfinanzas tienen una larga trayectoria en Perú, aproximadamente 25 años.
Así tenemos que las microfinanzas se han desarrollado con mucho éxito en las
ciudades al interior del país, que es donde están los sectores más pobres de la
población ylos que tienen menos acceso al sector bancario tradicional. Recién en lo
últimos años, debido a su consolidación, las entidades de microfinanzas entran a
competir con fuerza en las principales ciudades del Perú, especialmente en Lima, la
capital del país.
Perú es un país “… donde tres de cada cuatro personas que trabajan pertenecen al
sector microempresarial, las institucionesmicrofinancieras (IMF) han encontrado un
nicho perfecto para desarrollarse.”3. Las microempresas requieren así de acceso a
financiamiento en condiciones apropiadas a sus especiales circunstancias y
características.

“La promoción del microcrédito ocupa un lugar destacado, ya que

el acceso al financiamiento puede incrementar la productividad, el volumen de
producción y/o ventas y la inversión,fomentando así una mejora de los ingresos
familiares y la creación de nuevos puestos de trabajo”4
Los siguientes cuadros muestran el crecimiento de los activos de las IMF a Junio de
2008, mostrando una caída en las EDPYMEs, la que se explica porque que la
EDPYME Edyficar se transformó en Financiera y dado que esa era la entidad que
representada aproximadamente el 33% del total de activos de estas...