ola k ase

Cuaderno 3
Política de dividendos

La política de dividendos influye en la decisión de un accionista de invertir o no en la empresa, por lo que es importante que reflexione sobre los temas abordados en la unidad, ya que ello le permitirá realizar análisis, debidamente fundamentados, de las políticas de dividendos que utilicen las empresas, así como la posibilidad de hacer propuestas de mejora.El objetivo de este cuaderno es que identifique el impacto de la política de dividendos en la estructura de capital de una empresa.

Actividad 1

Los cuestionamientos que en esta parte se le presentan le permitirán medir el manejo teórico del tema y le facilitarán el desarrollo de la siguiente actividad.

Instrucciones: Lea con atención y argumente con base en lo estudiado en la unidad.1. Indique el grado de dependencia del pago de dividendos actuales con respecto a los pasados y a los beneficios presentes y previos.
Los dividendos en efectivo esperados son la principal variable de rendimiento con la que los propietarios e inversionistas determinan el valor de las acciones. Representan una fuente de flujos de efectivo para los accionistas y proporcionan información sobre elrendimiento presente y futuro de la empresa.




2. Explique los elementos financieros necesarios a considerar en las oportunidades de crecimiento y en los requerimientos de capital de una empresa.





3. Los dividendos se ajustan gradualmente a un objetivo. En este sentido, ¿qué es necesario considerar para determinar este objetivo?







4. Explique si los cambios en losdividendos transmiten información a los inversores.







5. Plantee tres ejemplos en los que sea posible pagar dividendos especiales. Justifique su respuesta.







6. Elabore un ejemplo en el que la empresa decida eliminar el pago de dividendos.






7. Indique los motivos por los que la empresa decide una recompra de acciones en lugar de un pago de dividendo enefectivo.







8. Ante el entorno económico actual ¿considera que los escenarios determinados por los expertos en finanzas deben ser replanteados? Argumente su respuesta.







9. Mencione los elementos que determinan el que una política de dividendos propicie el éxito o fracaso de una empresa.







Una vez que haya concluido esta actividad lleve a cabo la siguiente.Actividad 2

Instrucciones: Lea con atención el caso que se le presenta y realice lo que se le indica.

1. En la actualidad se han dado algunos fraudes de gran impacto en la economía mundial, tal es el caso de Enron Corp , en Estados Unidos, empresa que quebró en el 2001 y de la cual se presenta la siguiente descripción:

Fecha Hecho
28/diciembre/2000 Las acciones alcanzan la cotizaciónrecord de 84.87 dólares, convirtiendo a Enron en la séptima empresa más valiosa de Estados Unidos.
20/agosto/2001 Un directivo SR de la empresa convierte en acciones opciones por valor de 519,000 dólares.
21/agosto/2001 El mismo directivo convierte en acciones más opciones por valor de 1.48 dólares.
Octubre de 2001 La firma Arthur Andersen, empresa contratada para la dictaminación de estadosfinancieros, comienza a destruir documentos relacionados a las auditorías realizadas a Enron.
16/octubre/2001 Enron reporta pérdidas por 638 millones de dólares entre julio y septiembre, y anuncia una reducción de 1200 millones de dólares en su stock accionario. Esto correspondía a asociaciones arregladas por el vicepresidente financiero.
8/noviembre/2001 Enron revisa sus balances de los pasadoscinco años. En lugar de los masivos beneficios previamente proclamados, la firma dice perder actualmente 586 millones de dólares.
19/noviembre/2001 Enron dice que las pérdidas de su tercer cuatrimestre son superiores a lo que se había informado y previene que necesitará financiar una deuda de 690 millones hacia fines de ese mes.
20/noviembre/2001 El precio de las acciones de Enron llega a su...