portafolio

Enero 2013

¿WHAT IS A DERIVATIVE?

“ A derivatives is a financial contract whose value is linked to, or
derived from, that of an underlying asset such as a bond, stock or
commodity.”

- Wall Street Journal

CRISIS FINANCIERAS DE LOS ULTIMOS 30 AÑOS

Crisis Mundiales

Crisis Bancarias en LatAm

CRISIS FINANCIERAS DE LOS ULTIMOS 30 AÑOS

VOLATILIDAD

Una de las palabrasmás utilizadas
entre los inversionistas y la gente
que participa activamente en los
mercados, para hacer referencia al
riesgo que existe en sus portafolios
ha sido sin duda: La Volatilidad.

Introducción
Derivados

Mercado de

Introducción
Derivados

Mercado de

Introducción

Definición y conceptos

¿QUE SON LOS DERIVADOS?

Son instrumentos cuyo valor depende del preciode un Activo
Subyacente, es decir de un bien existente en el mercado.

Al existir fluctuación diaria en los precios de cualquiera de estos
activos, se vuelve necesario para las empresas asegurar sus precios
sobre insumos de producción, adquiriendo un Producto Derivado, el
cual hace las veces de “un seguro”.

Introducción

Definición y conceptos

USOS MÁS FRECUENTES

Cobertura deriesgos.
Especulación.

Para referencia del precio futuro del bien subyacente.
Para amarrar una utilidad con arbitrajes.
Para cambiar la naturaleza de una obligación.
Para cambiar la naturaleza de una inversión sin incurrir en costos de compra y venta.

Introducción

Definición y conceptos

TIPOS DE CONTRATO POR FORMA DE ENTREGA

Los productos derivados se liquidan generalmente de dosformas al llegar a vencimiento:
En especie (delivery).
Es cuando se hace la entrega física del bien subyacente al
vencimiento del contrato.
En efectivo (non delivery). Se toma al vencimiento del plazo un
precio de referencia y se liquida únicamente la diferencia
entre dicho precio y el pactado originalmente.

Introducción

Clasificación

PRINCIPALES INSTURMENTOS DERIVADOS

ForwardsFuturos

Opcione
s

Swaps

Introducción

Clasificación

SUBYACENTES MAS UTILIZADOS

Financieros
Divisas
Bonos
Tasa de interés
Acciones
Indices
Tracker, ETFs
Crédito …

No Financieros
Commodities
+ Ganado vivo
+ Granos
+ Lácteos
+ Prod. Químicos
Energéticos
+ Petróleo
+ Gas natural
Clima
En general cualquier bien
comerciable

Introducción

ClasificaciónPOR TIPO DE MERCADO EN DONDE SE OPERAN
Los Derivados son negociados en mercados organizados
(Bolsas) y en mercados extrabursátiles (OTC)

BOLSAS

OTC
Opciones

Futuros

Forwards

Warrants

Swaps

Introducción

Clasificación

MERCADOS ORGANIZADOS VS OTC

En los mercados organizados existe una “estandarización” (monto,
calidad, liquidación), lo cual promueve la liquidez ensu negociación,
permitiendo salir del mercado en cualquier momento, en el OTC es
difícil o penalizable el vencer un contrato en forma anticipada.

En los organizados (MEXDER, CME, EUREX, ETC.) se utiliza un
sistema de márgenes (AIMS) para mitigar el riesgo mercado, en
OTC`s (ISDA) es optativo.
Los listados cuentan con una Cámara de Compensación (Asigna)
eliminando el riesgo contraparte, yaque la Cámara es contraparte
de toda operación.

Introducción

Regulación y entidades involucradas

Entidades participantes en el Mercado Mexicano de Derivados

Introducción

Regulación y entidades involucradas

Derivados Listados

FUTUROS

Derivados Listados
Productos Listados en el Mexder

FUTUROS

Derivados Listados
Futuros sobre divisas

FUTUROS

DerivadosListados
Futuros sobre indices

FUTUROS

Derivados Listados
Futuros sobre acciones

FUTUROS

Futuros de Deuda

Derivados Listados

FUTUROS

Derivados Listados
Contratos de Opciones Listados

OPCIONES

Derivados Listados
Opciones sobre Indices

OPCIONES

Derivados Listados
Opciones sobre USD

OPCIONES

Derivados Listados
Opciones sobre acciones

OPCIONES...