Ratios

LOS RATIOS FINANCIEROS


1.- Introducción

Para realizar el análisis de la viabilidad económica-financiera de una empresa no sólo es suficiente realizar un estudio de la contabilidad y los Estados Financieros ( Balance de Situación, Cuenta de Resultados, Flujos de Tesorería,…) sino que también podemos hacer un análisis a través del estudio de los Ratios.

Los Ratios Financieros soncoeficientes que muestran una relación entre dos variables contables de la empresa. Un buen analista puede deducir la situación de la empresa a través de los ratios financieros ya que nos muestran gran variedad de aspectos y nos permiten ver su evolución en el tiempo

Los ratios nos permiten estudiar la situación financiera de la empresa desde fundamentalmente, los siguientes aspectos:

✓LIQUIDEZ: capacidad de la empresa para hacer frente a las deudas y obligaciones a corto plazo.

✓ SOLVENCIA: capacidad de la empresa para hacer frente a les sus obligaciones y deudas en general (tanto a Largo como a curto plazo)

✓ RENTABILIDAD: la capacidad de la empresa para genera beneficios o ganancias conseguidas por cada euro que se ha utilizado o invertido. Por tanto, la rentabilidad esun concepto relativo y hay diversos conceptos de rentabilidad tal como veremos.




2.-Los Estados Financieros

El BALANCE DE SITUACIÓN nos muestra la situación patrimonial de la empresa y está compuesto por el Activo y Pasivo, es decir, los bienes y derechos que tiene la empresa y como los hemos financiado.

Dentro del ACTIVO, el Activo Fijo esta formado por aquellos bienes que están enla empresa más de 12 meses mientras que el circulante es aquel que está menos de un año. Por tanto, el Activo Circulante está formado por las Existencias, Clientes que nos deben dinero y la Tesorería, el dinero que tenemos en caja.
Respecto al PASIVO, está formado por los Recursos Propios, las Deudas a Largo Plazo y el Pasivo Circulante o Exigible a Corto Plazo, que a su vez está formado porProveedores a quiénes debemos dinero por los productos que les hemos comprado y los préstamos a Corto Plazo que hemos de pagar a las entidades Financieras.





Para elaborar los ratios, aparte del Balance de Situación necesitaremos también la Cuenta de Resultados (o Cuenta de Pérdidas y Ganancias), es decir, la diferencia entre los ingresos y los gastos de la empresa y el beneficio queobtenemos. Este es un ejemplo de cuenta de resultados:



3.- La Liquidez

Para estudiar la liquidez de la empresa y la capacidad de ésta para hacer frente a las obligaciones y deudas a corto plazo tendremos la relación entre las magnitudes que conforman el Activo Circulante (Existencias, Clientes y Tesorería) y el Pasivo Circulante (Créditos y Préstamos a corto plazo y Proveedores) . Los másimportantes son el RATIO DE LIQUIDEZ, EL “ACID TEST” y finalmente para ver la liquidez de los créditos utilizaremos los RATIOS DE PERIODO MEDIO DE COBRO Y DE PAGO.






El ratio de Liquidez nos muestra cuantos euros están disponibles en la tesorería o bien pueden ser realizables en dinero a corto plazo que tenemos en nuestro activo por cada euro que tenemos comprometido en deudas y obligacionesa corto plazo. Por tanto mide, de forma muy general, la relación entre nuestra disponibilidad de tesorería a corto plazo y la necesidad de tesorería para responder las deudas a corto plazo. El valor óptimo de este ratio suele oscilar entre 1 y 1,5, es decir que la situación óptima es aquella en que hay entre 1 o 1,5 euros de activo circulante por cada euro de pasivo circulante. Si tenemos más de2 significaría que tenemos un exceso de tesorería y que podemos invertir en
otros activos.





El “Acid Test” nos muestra una imagen más precisa de la liquidez de la empresa ya que elimina del activo circulante la partida de Existencias que generalmente es la parte menos líquida y más difícilmente realizable en dinero. El valor medio de este ratio en el Estado Español es de 0,8 lo que...