razones financieras

TUTORIAL

Reporte Especial
“Donde hay una empresa de éxito, alguien
tomó alguna vez una decisión valiente”

Razones Financieras
Regreso a lo básico
La nota siguiente recuerda elementos básicos del análisis financiero cuyo
“transición” al análisis fundamental consiste en incorporar elementos cualitativos
(reconocimiento de marca, mejores prácticas corporativas, socialmente
responsable,etc.). Es importante tener presente que no todas las empresas se
dedican a lo mismo, existen variaciones dentro de los rangos de valuación de los
indicadores dependiendo del sector que se este analizando. Es por ello que
resulta importante enriquecer el uno de las razones financieras con comparativos
entre empresas, entre sectoriales, en el tiempo (en una misma empresa),
procurando siempreentender el significado y/o interpretación de cada razón.
¿Qué son y por qué?
Son indicadores aritméticos de relaciones o proporciones entre los distintos
rubros de los estados financieros (estáticos y/o dinámicos) relacionados
propiamente con la evaluación financiera de una empresa. Involucran parámetros
de los mismos para establecer cierta correspondencia o dependencia entre ellos,
arrojandocomo resultado un indicador de la situación financiera específica de la
empresa que se analiza. La planeación financiera es clave para el éxito de una
empresa, y un buen análisis financiero detecta la fuerza y los puntos débiles de
un negocio. Este es uno de los principales objetivos del estudio de las razones
financieras, ya que nos ayuda a identificar oportunidades, situaciones de alerta oreconocimientos de un buen desempeño. Es claro que hay que mantener los
puntos fuertes y esforzarse por corregir los puntos débiles antes de que causen
problemas.

Peter Drucker

Marzo 04, 2008
Maite Rivero M.
5268-9900 ext. (48252)
mriveroma@ixe.com.mx
Carlos Ponce B.
5268-9963
cponce@ixe.com.mx

Valor del Dinero en el Tiempo…
El análisis de las tasas o Razones Financieras es unmétodo que no toma en
cuenta el valor del dinero en el tiempo. Esto es válido, ya que propiamente no
están relacionadas en forma directa con el análisis de rentabilidad económica,
sino con la evaluación financiera de la empresa. Nos sirven para analizar la
situación puntual, concreta, actual y específica al día de hoy. No busca proyectar
el valor de la compañía ni especular su comportamientofuturo. La validez de los
datos que toma para su análisis recae en que éstos provienen de la hoja de
Balance General. Esta hoja contiene información de la empresa en un punto en el
tiempo, usualmente fin de año o fin de un periodo contable, a diferencia del TIR y
VPN, cuyos datos base están en el Estado de Resultados que contiene
información sobre flujos de efectivo concentrados al finalizar elperiodo.
Diferentes enfoques
Habiendo varios aspectos que evaluar dentro del análisis financiero de una
empresa, existen cuatro tipos básicos de razones financieras: 1) Las de liquidez o
solvencia; 2) Apalancamiento o estabilidad; 3) Actividad; y 3) Rentabilidad. Todas
ellas aportan información que no sólo es interesante para la empresa sino
muchas veces para personas externas a quienes seles solicita crédito, un
préstamo o estén interesadas en invertir, adquirir o fusionar esta empresa a la
suya.

Tutorial – Principales razones Financieras
Liquidez/Solvencia

Apalancamiento/Estabilidad

Actividad/Productividad

Rentabilidad

Tasa Circulante

Tasa de Deuda

Rotación de Inventarios

Resultado sobre Patrimonio (ROE)

Prueba del Acido

Número de veces que segana el
Interés

Período Promedio de
Recuperación

Resultado sobre Activos (ROA)

Rotación de Activo Totales

Resultado sobre Capital Invertido
(ROIC)

Valor de Capital

Tasa de Margen de Beneficio
Fuente : Evaluación Integral de Proyectos, Gabriel Baca Urbina; http://hydra.dgsca.unam.mx/fesc/matrlsttr/maria/Razones%20Financieras.doc

ACERCA DE LAS RAZONES FINANCIERAS
Como...