TEMA CRISIS 2007 HOY WORD MANDI
Páginas: 13 (3155 palabras)
Publicado: 18 de octubre de 2015
La crisis actual: 2007-hoy
Según el FMI ha generado pérdidas cercanas a los 2,2 billones de dólares, cinco veces más que las que ocasionó el anterior episodio crisis.
Se inició en el sistema financiero de EEUU y se propagó por todos los sectores y por todo el mundo.
Primera crisis global de la historia
Causas de la crisis – Entorno macroeconómico
Desde principios s.XXI se dieron tasas decrecimiento elevadas (5%) sin inflación…Tipos de interés muy bajos.
Esto generó la ilusión de que era no solo posible sino factible mantener elevados ritmos de crecimiento en el futuro inmediato.
Además se dio una compra de activos (deuda pública, principalmente) por parte de países emergentes (China y Arabia Saudí) en países desarrollados. Esto dio un aumento de los niveles de liquidez.
En resumen,contexto de optimismo + liquidez abundante que infravaloraba el riesgo de acometer cualquier inversión
Causas de la crisis – Innovación y apalancamiento financiero
Bajos tipos de interés – baja rentabilidad entidades financieras. Objetivo: aumentar rentabilidad:
Búsqueda de nuevos productos (conceder préstamos a familias con escasos recursos dispuestas a pagar mayor t.i.). El precio alcista de lavivienda garantizaba el riesgo de impago.
Diseño de nuevos productos + complejos y sofisticados (ejemplo CDO - Collateralized debt obligations - que crearon los grandes bancos de inversión estadounidenses mezclando hipotecas de primera calidad junto con otras más dudosas. Empaquetados en vehículos de inversión situados fuera de balance, los nuevos títulos fueron vendidos a bancos comerciales einversores de todo el mundo esparciendo el riesgo de un punto al resto del mundo.
Los bancos estadounidenses, salvo algunas grandes entidades comerciales, como Bank of America, concedieron hipotecas de alto riesgo a gente que no podía pagarlas con seguridad. Estas, conocidas como ‘subprime’, se agruparon en paquetes de productos financieros que eran comprados por inversores de medio mundo. Suconstante cambiar de manos y complejidad han intoxicado al sistema financiero mundial. La contratación de hipotecas 'subprime' en EEUU pasó del 8,5% al 20,1% en tres años (2003 a 2006)
Causas de la crisis – Fallos en la gestión y valoración del riesgo
La extrema complejidad que iban asumiendo los productos financieros dificultó valorar de forma adecuada su riesgo.
La confianza de los inversores dependede lo acertado de sus valoraciones pero son las empresas emisoras las que pagan sus servicios.
Las sucesivas rondas de titulización que incorporaban los nuevos productos financieros generaron una notable opacidad y la consiguiente pérdida de información para los inversores. Cuando empezó a aumentar la morosidad en los créditos hipotecarios, la respuesta fue considerar todos los activostitulizados como tóxicos, estuvieran o no expuestos al riesgo de las subprime, y optaron por desprenderse de ellos.
Causas de la crisis – Fallos en la regulación y supervisión
A mediados de 2007 EEUU subió sus t.i. para evitar el repunte de las tensiones inflacionistas. Este fue el detonante de la crisis.
Se cortó la tendencia alcista del precio de la vivienda. Se elevó la morosidad.
Obligados por lapérdida de valor de sus activos, las entidades especializadas en el crédito hipotecario experimentaron crecientes necesidades de liquidez y tuvieron que vender parte de sus activos. Empezaron las quiebras.
Se generaron dudas entre las propias entidades bancarias acerca de la solvencia del resto de intermediarios financieros provocando el progresivo bloqueo del mercado interbancario.
La decisión de“dejar caer” Lehman Brothers, uno de los principales bancos de inversión estadounidenses, no hizo sino complicar las cosas en la medida que generó dudas sobre la capacidad de las autoridades .
La crisis en España
España: uno de los países más afectados por la crisis motivado por el elevado endeudamiento y la baja competitividad de la economía española (elevado déficit por cuenta corriente).
La...
Según el FMI ha generado pérdidas cercanas a los 2,2 billones de dólares, cinco veces más que las que ocasionó el anterior episodio crisis.
Se inició en el sistema financiero de EEUU y se propagó por todos los sectores y por todo el mundo.
Primera crisis global de la historia
Causas de la crisis – Entorno macroeconómico
Desde principios s.XXI se dieron tasas decrecimiento elevadas (5%) sin inflación…Tipos de interés muy bajos.
Esto generó la ilusión de que era no solo posible sino factible mantener elevados ritmos de crecimiento en el futuro inmediato.
Además se dio una compra de activos (deuda pública, principalmente) por parte de países emergentes (China y Arabia Saudí) en países desarrollados. Esto dio un aumento de los niveles de liquidez.
En resumen,contexto de optimismo + liquidez abundante que infravaloraba el riesgo de acometer cualquier inversión
Causas de la crisis – Innovación y apalancamiento financiero
Bajos tipos de interés – baja rentabilidad entidades financieras. Objetivo: aumentar rentabilidad:
Búsqueda de nuevos productos (conceder préstamos a familias con escasos recursos dispuestas a pagar mayor t.i.). El precio alcista de lavivienda garantizaba el riesgo de impago.
Diseño de nuevos productos + complejos y sofisticados (ejemplo CDO - Collateralized debt obligations - que crearon los grandes bancos de inversión estadounidenses mezclando hipotecas de primera calidad junto con otras más dudosas. Empaquetados en vehículos de inversión situados fuera de balance, los nuevos títulos fueron vendidos a bancos comerciales einversores de todo el mundo esparciendo el riesgo de un punto al resto del mundo.
Los bancos estadounidenses, salvo algunas grandes entidades comerciales, como Bank of America, concedieron hipotecas de alto riesgo a gente que no podía pagarlas con seguridad. Estas, conocidas como ‘subprime’, se agruparon en paquetes de productos financieros que eran comprados por inversores de medio mundo. Suconstante cambiar de manos y complejidad han intoxicado al sistema financiero mundial. La contratación de hipotecas 'subprime' en EEUU pasó del 8,5% al 20,1% en tres años (2003 a 2006)
Causas de la crisis – Fallos en la gestión y valoración del riesgo
La extrema complejidad que iban asumiendo los productos financieros dificultó valorar de forma adecuada su riesgo.
La confianza de los inversores dependede lo acertado de sus valoraciones pero son las empresas emisoras las que pagan sus servicios.
Las sucesivas rondas de titulización que incorporaban los nuevos productos financieros generaron una notable opacidad y la consiguiente pérdida de información para los inversores. Cuando empezó a aumentar la morosidad en los créditos hipotecarios, la respuesta fue considerar todos los activostitulizados como tóxicos, estuvieran o no expuestos al riesgo de las subprime, y optaron por desprenderse de ellos.
Causas de la crisis – Fallos en la regulación y supervisión
A mediados de 2007 EEUU subió sus t.i. para evitar el repunte de las tensiones inflacionistas. Este fue el detonante de la crisis.
Se cortó la tendencia alcista del precio de la vivienda. Se elevó la morosidad.
Obligados por lapérdida de valor de sus activos, las entidades especializadas en el crédito hipotecario experimentaron crecientes necesidades de liquidez y tuvieron que vender parte de sus activos. Empezaron las quiebras.
Se generaron dudas entre las propias entidades bancarias acerca de la solvencia del resto de intermediarios financieros provocando el progresivo bloqueo del mercado interbancario.
La decisión de“dejar caer” Lehman Brothers, uno de los principales bancos de inversión estadounidenses, no hizo sino complicar las cosas en la medida que generó dudas sobre la capacidad de las autoridades .
La crisis en España
España: uno de los países más afectados por la crisis motivado por el elevado endeudamiento y la baja competitividad de la economía española (elevado déficit por cuenta corriente).
La...
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