Titulos Valores

TÍTULO VALOR INCOMPLETO(*) |
  | Rolando Castellares Aguilar |

  | Uno de los temas que generó mayor discusión y especial preocupación en el proceso de elaboración de la Ley de Títulos Valores, Ley 27287, fue la posibilidad de emitir títulos valores en forma incompleta, con la finalidad que sea el tenedor quien lo integre posteriormente, en los términos y conforme a los acuerdos adoptadoscon el obligado.Como es fácil apreciar, en estos supuestos, el riesgo que corre el obligado que entrega un título incompleto es que el título resulte completado en forma contraria a tales acuerdos, si no ha sabido adoptar las medidas de seguridad del caso; pues el acreedor o tenedor de mala fe o deshonesto, puede completar el título con obligaciones distintas a las que corresponda, transfiriendo eltítulo a terceros respecto de los que el obligado solo tiene vínculo cartular y no causal. Hay quienes proponen eliminar esta práctica generalizada de usar títulos incompletos y que, sin embargo, resulta muy útil en las relaciones comerciales en las que no es posible determinar con precisión ciertas condiciones de las obligaciones cambiarias desde un inicio, como son el importe, vencimiento,garantías, lugar de pago y otros similares que constituyen a veces inclusive requisitos esenciales e indispensables para que el documento tenga la calidad de título valor, teniendo tal calidad solo luego de ser integrado.En el Perú, uno de los títulos de crédito que tiene mayor utilización en las operaciones con pago diferido es la letra de cambio, instrumento que sin embargo no admite ser pagado encuotas, por lo que suele utilizarse una pluralidad de cambiales cuando una transacción conlleva pagos en diversas fechas, cuotas o armadas.En estos casos, el riesgo es que el aceptante de dichas letras de cambio no las pague en sus respectivas fechas de vencimiento, casos en los que el tenedor tendría que esperar el vencimiento de todas y cada una de dichas cambiales para ejercitar su derecho decobro del monto total adeudado, aun cuando las letras tienen su origen en la misma y única operación incumplida. Para evitar tal inconveniente, se suele recurrir al uso de una cambial adicional, incompleta en su monto y vencimiento, para que el tenedor la integre en sustitución de las cambiales no pagadas y de las pendientes de pago, en caso que una o algunas de las letras que representan las cuotasno fuese pagada en su respectivo vencimiento.No está pues en duda la gran utilidad que tiene esta posibilidad de utilizar títulos valores incompletos, adecuándose así a las diversas situaciones que suelen presentarse en la actividad crediticia, siendo lo negativo y denigrante que se los utilice con fines ilegales y en modo contrario a los acuerdos adoptados.Por ello, la preocupación dellegislador fue establecer y proveer de mecanismos que eviten tales actos e inobservancias, estableciendo hasta tres medidas de seguridad, conforme se aprecia del artículo 10 de la Ley. El obligado tiene el derecho de obtener una copia del título incompleto que entrega al tenedor. Con esta copia, que como es obvio debe tener la conformidad del tenedor, podrá demostrar el estado en el que hizo entrega eltítulo y datos pendientes de ser integrados. Además, se estatuye como derecho del obligado la posibilidad de agregar en el título incompleto una cláusula que limite o impida su negociación. El ejercicio de estos dos derechos, sumado al contrato o constancia que debe tener el obligado, conteniendo la forma y modo cómo debe ser integrado el título, aseguran plenamente que dicho título no será completadode modo distinto a lo pactado. Solo en este caso y de ese modo, el obligado podrá válidamente oponerse contra el primer tomador del título o, inclusive, contra terceros de buena o mala fe; pues estos recibirán el título en vía de cesión de derechos y no como endosatarios.Quien no haya hecho uso de estos derechos, aun cuando el título hubiere sido completado contraviniendo los acuerdos...