titulos valores

“El Mercado de Valores Desmaterializado”
María Fernanda Guerrero.
Los avances tecnológicos, tales como la electrónica, la informática y la telemática, siendo estos fenómenos completamente innovadores, han evolucionado el concepto de banca y la actividad bursátil provocando que no solo los medios sino también las formas de entrega varíen, así las relaciones con el cliente se despersonalizan.El contenido de la información puede ser reproducida a través de impulsos electrónicos reemplazando completamente la tramitología a través de papel “paperless society” de igual manera esta ha provocado la “cashless society” esto es la sociedad en la cual las transacciones comerciales se efectúan completamente sin circulación de moneda o documento alguno.
Una serie de sistemas implementados enlos últimos años, en los cuales el papel dejo de tener importancia y se empezaron a implementar procesos electrónicos en la venta y uso de productos, ha provocado lo que llamamos desmaterialización, que no es otra cosa sino la crisis en el concepto de documento, aquellos relevantes para el derecho. De esta manera los documentos que fueron creados para generar eficacia en la movilización de derechosincorporados en ellos, hoy se han ido desvaneciendo, trayendo consigo una ventaja, y es la minimización del riesgo de documentos manipulados físicamente.
A raíz de esta transformación originada en la adopción de la infraestructura electrónica e informática, se retoman los conceptos fundamentales de dicha actividad para replantearlos en un sistema y una concepción distinta. Se habla por ejemplo,de desplazamiento de una gestión esencialmente basada en una tramitología manual, dispendiosa y en la cual participan muchas personas, a una tramitología completamente basada en relaciones desmaterializadas y cuya realización se hace en tiempo real. De igual manera se han transformado conceptos fabricados tiempo atrás por el derecho como son el de documento y su capacidad probatoria, el conceptode título valor, la firma autócrata y las solemnidades, requisitos de autenticidad y perfeccionamiento de los actos y negocios jurídicos.
El fundamento principal de este análisis se encuentra contenido en la concepción innovadora del negocio bursátil cuya filosofía se basa en la eficiencia, transparencia y rapidez con el mínimo de riesgos, cabe anotar que el análisis se centra en ladesmaterialización que se realiza a través de los D.C.V. con las implicaciones que ello conlleva. Las observaciones expuestas son el reflejo de las experiencias vividas en Colombia y otros países del mundo y sirven para que quienes quieran implementar estar herramientas se preparen para incursionar en un campo novedoso.
El término “desmaterialización” se conoce como el fenómeno mediante el cual se suprime eldocumento físico y se reemplaza por un registro contable, que en la mayoría de los casos por ser archivos de computador se les ha dado el calificativo de “documentos informáticos”. Esto no es resultado de la incursión de nuevas tecnologías como se cree, pues su origen se remonta a la última guerra mundial donde no solo escaseaba el papel si no que había un robo constante de los títulos.
Ladesmaterialización responde a la crisis funcional del título valor, y constituye una respuesta a dicha crisis, y por ende a la incorporación que consiste en el nexo entre valor económico y la cosa corporal. Aquello que determino la constitución de los títulos valores como una innovación fue ese elemento material, corpóreo, tangible y visible de los títulos pero este mismo es el causante de provocardicha crisis, los derechos que se beneficiaron de las ventajas del documento, soportan también los inconvenientes y riesgos del soporte documental, el aprovechamiento masivo de esa ventaja, la utilización de grandes cantidades de títulos por un número cada vez mayor de emisores y el punto de confluencia de los canales de la riqueza, vale decir, banca y bolsa, han determinado que estos medio...