Trema

Tasa de Rendimiento Mínima (TREMA)
La TREMA, es la tasa de rendimiento mínima esperada por los inversionistas una vez considerado el riesgo.
La TREMA se puede definir como:
TREMA = Tasa deInflación + Premio al Riesgo
 El premio al riesgo significa el verdadero crecimiento de dinero y se le llama así porque el inversionista siempre arriesga su dinero (siempre que no invierta en el banco) ypor arriesgarlo merece una ganancia adicional sobre la inflación. Como el premio es por arriesgar, significa que a mayor riesgo, se merece mayor ganancia.
La determinación de la inflación está fueradel alcance de cualquier analista o inversionista, y lo más que se puede hacer es pronosticar un valor, que en el mejor de los casos se acercará un poco a lo que suceder en la realidad. Lo que sipuede establecer cuando haga la evaluación económica es el premio al riesgo.
Para calcular el premio al riesgo se pueden tomar como referencias las dos situaciones siguientes:
a)     Si se deseainvertir en empresas productoras de bienes o servicios, deberá hacerse un estudio del mercado de esos productos. Si la demanda es estable, es decir, sí tiene pocas fluctuaciones a lo largo del tiempo, ycrece con el paso de los años, aunque sea en pequeña proporción y no hay una competencia muy fuerte de otros productores, se puede afirmar que el riesgo de la inversión es relativamente bajo y el valordel premio al riesgo puede fluctuar del 3 al 5 por ciento.
Luego de esta situación de bajo riesgo vienen una serie de situaciones de riesgo intermedio, hasta llegar a la situación de mercado dealto riesgo, con condiciones opuestas a la de bajo riesgo, pero caracterizada principalmente por fuertes fluctuaciones en la demanda del producto y una alta competencia en la oferta. En casos de altoriesgo en inversiones productivas el valor del premio al riesgo siempre está arriba de un 12 por ciento sin un límite superior definido.
b)     La segunda referencia es analizar las tasas de...