Unidad IV Ingenieria Financiera Esta Unidad Se Va Agregar A La Otra Unidad 4 Que Esta En La Carpeta De Finanzas En El Escritorio
Páginas: 31 (7714 palabras)
Publicado: 4 de noviembre de 2015
TEMA 1.-VALUACION DE LAS EMPRESAS
Valuar una empresa debe constituir un acto racional y fundado en una metodología. Con dicha metodología se podrá estar o no de acuerdo, pero debe ser posible argumentar un razonamiento y ciertas bases metodológicas mínimas para el mismo. La postura “mi empresa vale $ 1000 porque lo digo yo”, no es conveniente desde el punto de vista de la toma de decisiones.El "precio" de una empresa, es sin dudas la referencia fundamental a la hora de buscar inversores o socios estratégicos o incluso al momento de vender. Es por lo tanto, sumamente importante considerar ciertos criterios o pautas para evitar que se determine un “precio” en forma irracional o caprichosa.
Si la valuación de la empresa se hace objetivamente y sin autoengaño, el ejercicio puede brindarenormes beneficios para entender los aspectos claves del negocio y los puntos de apalancamiento.
Por ende, un buen modelo de valuación es útil desde tres puntos de vista:
Es una herramienta con sustento analítico para la búsqueda de inversores, socios estratégicos o eventuales compradores.
Ayuda a identificar las fuentes de valor agregado y apalancamiento para el crecimiento en la empresa.Permite evaluar el nivel de rentabilidad actual en función al valor de la compañía.
¿Cuánto vale una empresa?
A pesar de la relevancia del tema, no es raro que ver que al preguntar sobre valor de una empresa, tanto de PyMEs como de grandes firmas, no existe un razonamiento sustentado en alguna metodología analítica.
Algunas respuestas hablarían del valor del capital que figura en el balance desu empresa (si es que lo tienen) o describirían los activos con los que cuentan: instalaciones, maquinarias o inventarios, entre otros, agregando (muy frecuentemente) un “plus” por sobre el verdadero valor de mercado de los mismos.
Utilidad de valuar la empresa
El trabajo invertido en la valuación se repaga justamente porque ayuda a identificar las fuentes de valor económico y, por lo tanto,los puntos de apalancamiento.
Valuar la empresa obliga a replantear, de alguna manera, en qué negocio se está operando y puede tirar por tierra una serie de preconceptos. Por otra parte, saber el verdadero valor de mercado de una compañía o emprendimiento brinda fortaleza a la hora de buscar inversores o socios estratégicos o aún en el momento de vender. Por otra parte, siempre es más difícildurante una negociación defender un valor que no tenga un sustento analítico.
El valor de los activos de la empresa
Debe hacerse una distinción importante: los activos que tiene una empresa son los medios a través de los cuales se genera el valor de la compañía, pero no son el valor en sí mismo. En general suele aceptarse que el valor de una empresa está más ligado a la capacidad que tienen esosactivos de generar flujos de caja en el futuro.
Puede darse el caso, por ejemplo, de una empresa que tenga una gran incapacidad comercial o simplemente que la compañía produzca bienes en obsolescencia. Por mejor que sean sus instalaciones, no le sirven para generar caja en el futuro. En estos casos, es más conveniente para los dueños cerrar sus operaciones y vender los activos que le quedan(tangibles e intangibles, como propiedades, fábricas, marcas, etc.) en lugar de seguir haciendo operar a la empresa.
Formas de llegar al valor de la empresa
Existen diferentes métodos para identificar el valor de mercado de una empresa, y por supuesto cada método tiene sus virtudes y limitaciones. Pero, en general, hay un consenso sobre que el método de flujo de fondos descontados (DCF por sussiglas en inglés) es el más sólido.
A) TIPOS DE VALUACION
Existen dos métodos de valuación comúnmente aceptados, que son, por otra parte, complementarios a la hora de determinar el rango del valor de un negocio en marcha. Estos métodos son valuación por múltiplos y por flujos descontados. Es preciso resaltar que el valor que se determine por una empresa, difiere del monto que recibirán los...
Valuar una empresa debe constituir un acto racional y fundado en una metodología. Con dicha metodología se podrá estar o no de acuerdo, pero debe ser posible argumentar un razonamiento y ciertas bases metodológicas mínimas para el mismo. La postura “mi empresa vale $ 1000 porque lo digo yo”, no es conveniente desde el punto de vista de la toma de decisiones.El "precio" de una empresa, es sin dudas la referencia fundamental a la hora de buscar inversores o socios estratégicos o incluso al momento de vender. Es por lo tanto, sumamente importante considerar ciertos criterios o pautas para evitar que se determine un “precio” en forma irracional o caprichosa.
Si la valuación de la empresa se hace objetivamente y sin autoengaño, el ejercicio puede brindarenormes beneficios para entender los aspectos claves del negocio y los puntos de apalancamiento.
Por ende, un buen modelo de valuación es útil desde tres puntos de vista:
Es una herramienta con sustento analítico para la búsqueda de inversores, socios estratégicos o eventuales compradores.
Ayuda a identificar las fuentes de valor agregado y apalancamiento para el crecimiento en la empresa.Permite evaluar el nivel de rentabilidad actual en función al valor de la compañía.
¿Cuánto vale una empresa?
A pesar de la relevancia del tema, no es raro que ver que al preguntar sobre valor de una empresa, tanto de PyMEs como de grandes firmas, no existe un razonamiento sustentado en alguna metodología analítica.
Algunas respuestas hablarían del valor del capital que figura en el balance desu empresa (si es que lo tienen) o describirían los activos con los que cuentan: instalaciones, maquinarias o inventarios, entre otros, agregando (muy frecuentemente) un “plus” por sobre el verdadero valor de mercado de los mismos.
Utilidad de valuar la empresa
El trabajo invertido en la valuación se repaga justamente porque ayuda a identificar las fuentes de valor económico y, por lo tanto,los puntos de apalancamiento.
Valuar la empresa obliga a replantear, de alguna manera, en qué negocio se está operando y puede tirar por tierra una serie de preconceptos. Por otra parte, saber el verdadero valor de mercado de una compañía o emprendimiento brinda fortaleza a la hora de buscar inversores o socios estratégicos o aún en el momento de vender. Por otra parte, siempre es más difícildurante una negociación defender un valor que no tenga un sustento analítico.
El valor de los activos de la empresa
Debe hacerse una distinción importante: los activos que tiene una empresa son los medios a través de los cuales se genera el valor de la compañía, pero no son el valor en sí mismo. En general suele aceptarse que el valor de una empresa está más ligado a la capacidad que tienen esosactivos de generar flujos de caja en el futuro.
Puede darse el caso, por ejemplo, de una empresa que tenga una gran incapacidad comercial o simplemente que la compañía produzca bienes en obsolescencia. Por mejor que sean sus instalaciones, no le sirven para generar caja en el futuro. En estos casos, es más conveniente para los dueños cerrar sus operaciones y vender los activos que le quedan(tangibles e intangibles, como propiedades, fábricas, marcas, etc.) en lugar de seguir haciendo operar a la empresa.
Formas de llegar al valor de la empresa
Existen diferentes métodos para identificar el valor de mercado de una empresa, y por supuesto cada método tiene sus virtudes y limitaciones. Pero, en general, hay un consenso sobre que el método de flujo de fondos descontados (DCF por sussiglas en inglés) es el más sólido.
A) TIPOS DE VALUACION
Existen dos métodos de valuación comúnmente aceptados, que son, por otra parte, complementarios a la hora de determinar el rango del valor de un negocio en marcha. Estos métodos son valuación por múltiplos y por flujos descontados. Es preciso resaltar que el valor que se determine por una empresa, difiere del monto que recibirán los...
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