Will

Antecedentes
Crecimiento de largo plazo y volatilidad (1810-2005)
Chile ha mostrado una impresionante expansión económica durante las últimas dos décadas, reflejada en un crecimiento promedio de 4,8% en su PIB per cápita desde 1986 hasta 2005. La época posterior a 1985 también fue excepcional en lo que respecta a expansiones y contracciones cíclicas, registrando una sola recesión de magnitudmoderada en 1999. La relativa estabilidad del producto de Chile durante 1986-2005 se refleja en una desviación estándar del crecimiento del PIB per cápita más bien baja, igual a 3,1%.
Esta propicia combinación de un primer momento de crecimiento robusto y un segundo momento bajo es excepcional en la historia económica de Chile. En promedio, el PIB per cápita de Chile creció solo 1,7% en elperíodo comprendido entre 1810 y 2005 —toda la historia del país como nación independiente. Y la volatilidad del crecimiento de Chile en el largo plazo —con una desviación estándar del crecimiento per cápita igual a 6,3% entre 1810 y 2005— duplica la volatilidad de los últimos veinte años.
Información más detallada sobre las tasas de crecimiento y su volatilidad durante toda la vida independiente deChile se encuentra en la figura 1 y en la tabla 1. Luego de un cierto letargo durante las primeras tres décadas posteriores a la independencia, la economía chilena alcanzó un crecimiento per cápita promedio de 2,3% entre 1840 y 1910. La inestabilidad del crecimiento se agudizó monótonicamente durante el siglo XIX, alcanzando un máximo de 6,2% durante la década de 1870. El crecimiento promedio cayódrásticamente y la volatilidad del crecimiento creció dramáticamente entre 1910 y 1940 - las tres peores décadas en la historia del crecimiento de Chile.
La economía chilena, muy abierta a la economía mundial y careciendo de instituciones y políticas locales estables, sufrió severos shocks externos e internos junto con una creciente inestabilidad económica y de política interna entre la PrimeraGuerra Mundial y los primeros años de la década de 1930. Las deterioradas condiciones externas —asociadas a la Primera Guerra Mundial, la decreciente demanda mundial por el salitre chileno y la Gran Depresión subsiguiente— llevaron a la mayor caída del PIB registrada en todo el mundo –la de Chile– entre 1930 y 1932. Los shocks externos, combinados con la inestabilidad institucional interna,originaron políticas económicas mal inspiradas e inestables que condujeron a crisis financieras y golpes de estado durante la década de
1920 y comienzos de la década de 1930, exacerbando la incertidumbre económica y la inestabilidad del producto.
Como una respuesta a la Gran Depresión, y junto con el cierre del comercio internacional, Chile adoptó una estrategia de sustitución de importacionesbasada en la industrialización liderada por el Estado[1]
Desde mediados de la década de 1930 y crecientemente hasta la mitad de la década de 1970, los sucesivos gobiernos fortalecieron su rol en la asignación de recursos y de la propiedad, extendieron su intervención en los mercados, expandieron las políticas sociales y las transferencias del gobierno, y adoptaron políticas macroeconómicasdecididamente desestabilizadoras. Luego de un corto período de alto crecimiento que caracterizó la recuperación post Depresión, el crecimiento promedio per cápita llegó a apenas 1,4% entre 1938 y 1973, con una desviación estándar de 5,1%.
La estrategia de desarrollo encabezada por sucesivos gobiernos culminó durante el período 1970-1973, en que Chile emprendía su “camino al socialismo”, cuando lacreciente intervención gubernamental, los errores en el manejo económico, y el conflicto social y político se tradujeron en
una elevada incertidumbre y un crecimiento estancado. El golpe que terminó con esta situación y la ictadura militar llevaron a un giro de 180 grados en la estrategia de desarrollo, con la adopción de
instituciones y políticas basadas en el mercado, una gradual estabilización...