T Del Dinero Y La Banca
Páginas: 8 (1957 palabras)
Publicado: 28 de mayo de 2012
T.12. EL BANCO EMISOR, LA BANCA, LA CREACIÓN DE DINERO Y LA POLITICA MONETARIA
1. LA CREACIÓN DE DINERO POR PARTE DEL BANCO EMISOR (BE)
Se hace en dos niveles en los países desarrollados:
• Dinero básico o base monetaria, también llamado dinero de alta potencia (efecto multiplicador sobre el conjunto del dinero en circulación), creado por orden del Banco Emisor.
• Dinero bancario, estoes de depósito u otros activos financieros líquidos (OAL), dependiente del dinero efectivo de que dispongan, del coeficiente legal de caja y de otros ratios estructurales.
1.1. Entendiendo el comportamiento de los Bancos Emisores (B.E.).
Los BE son las únicas entidades que generan efectivo, es decir monedas y billetes en circulación, son banqueros de las entidades de depósito y delGobierno, conceden préstamos a los bancos privados, realizan el canje de monedas extranjeras, y otra serie de funciones.
Resultado de sus operaciones y actividades, se refleja en el balance y de donde se determina la base monetaria: B = E0 + R.. Las reservas R = E1 + DBE
Cualquier movimiento positivo en las cuentas de activo del balance aumentará el valor de la Base Monetaria; al igual que ocurrirácon cualquier movimiento negativo habido en las “Otras partidas pasivas”; y viceversa.
Cuando haya superávit en las cuentas exteriores de la economía y el BE acumule divisas, la partida DBE se elevará, elevándose por consiguiente la partida R y la BM (sucediendo lo opuesto si hubiera déficit exterior).
El BE comprará Deuda Pública en términos netos en un determinado periodo bien a causa deldéficit público corriente (compras al Estado), o bien a causa de déficits públicos de períodos anteriores (deuda vieja), estaría aumentando el valor de la Base, o si se quiere estaría elevando el valor de R; ocurriendo lo opuesto cuando vendiera Deuda Publica vieja, acumulada en periodos anteriores.
El oro y las divisas, y el Efectivo en manos del Público se pueden considerar como 2 factoresautónomos de creación (destrucción) de liquidez básica.
2. LA CREACIÓN DE DINERO POR PARTE DE LOS BANCOS (ENTIDADES DE DEPÓSITOS)
2.1. El precedente de los orfebres.
El uso de títulos para sustituir el movimiento de monedas fue lo que les transformó en banqueros.
2.2. La creación de dinero bancario.
D = (1/r)R. Siendo r el coeficiente legal de caja, partiendo de la base de que los bancosprestan todas sus reservas excedentarias (XR) y de que los particulares no desearán mantener más dinero efectivo que el mantenido previamente en términos absolutos, lo cual es poco razonable que ocurra.
2.3. Filtraciones de liquidez hacia los bancos y hacia los particulares.
Con supuestos menos restrictivos que los anteriores, en el sentido que E y XR sean funciones lineales de los Depósitosobtenemos la expresión D= B*(1/r+e+a). Compuesta por un multiplicador mayor que la unidad y la BM. Un incremento de a elevará la filtración hacia el Efectivo en manos del público y se reducirá el multiplicador de los depósitos.
3. LA CREACIÓN GLOBAL DE DINERO. LA FUNCIÓN DE OFERTA DE DINERO.
3.1. Análisis gráfico. Ver libro pág.344.
r = RR/D. Coef. de caja = reservas requeridaspartido por depósitos.
e = XR/D siendo XR reservas excedentarias. Está relacionada directamente con el tipo de descuento e inversamente con el tipo de interés de mercado.
M= B (1+a / a + r + e). Si se eleva a y r, con B constante, se reducirá necesariamente el valor de M.
3.2. Análisis matemático
A medida que aumenta id (tipo de descuento), el valor de XR (reservas excedentarias) tenderá aelevarse.
3.3. Un análisis matemático alternativo. M= R (1+a / r + e)
3.4. Derivación de la función de Oferta de Dinero. Ver libro pág. 346
La función de Oferta Monetaria tiene una pendiente muy alta al ocurrir que la relación XR/D es poco sensible al tipo de interés de mercado.
La función de Oferta Monetaria se desplazará hacia la derecha necesariamente si B, a y e.
3.5....
1. LA CREACIÓN DE DINERO POR PARTE DEL BANCO EMISOR (BE)
Se hace en dos niveles en los países desarrollados:
• Dinero básico o base monetaria, también llamado dinero de alta potencia (efecto multiplicador sobre el conjunto del dinero en circulación), creado por orden del Banco Emisor.
• Dinero bancario, estoes de depósito u otros activos financieros líquidos (OAL), dependiente del dinero efectivo de que dispongan, del coeficiente legal de caja y de otros ratios estructurales.
1.1. Entendiendo el comportamiento de los Bancos Emisores (B.E.).
Los BE son las únicas entidades que generan efectivo, es decir monedas y billetes en circulación, son banqueros de las entidades de depósito y delGobierno, conceden préstamos a los bancos privados, realizan el canje de monedas extranjeras, y otra serie de funciones.
Resultado de sus operaciones y actividades, se refleja en el balance y de donde se determina la base monetaria: B = E0 + R.. Las reservas R = E1 + DBE
Cualquier movimiento positivo en las cuentas de activo del balance aumentará el valor de la Base Monetaria; al igual que ocurrirácon cualquier movimiento negativo habido en las “Otras partidas pasivas”; y viceversa.
Cuando haya superávit en las cuentas exteriores de la economía y el BE acumule divisas, la partida DBE se elevará, elevándose por consiguiente la partida R y la BM (sucediendo lo opuesto si hubiera déficit exterior).
El BE comprará Deuda Pública en términos netos en un determinado periodo bien a causa deldéficit público corriente (compras al Estado), o bien a causa de déficits públicos de períodos anteriores (deuda vieja), estaría aumentando el valor de la Base, o si se quiere estaría elevando el valor de R; ocurriendo lo opuesto cuando vendiera Deuda Publica vieja, acumulada en periodos anteriores.
El oro y las divisas, y el Efectivo en manos del Público se pueden considerar como 2 factoresautónomos de creación (destrucción) de liquidez básica.
2. LA CREACIÓN DE DINERO POR PARTE DE LOS BANCOS (ENTIDADES DE DEPÓSITOS)
2.1. El precedente de los orfebres.
El uso de títulos para sustituir el movimiento de monedas fue lo que les transformó en banqueros.
2.2. La creación de dinero bancario.
D = (1/r)R. Siendo r el coeficiente legal de caja, partiendo de la base de que los bancosprestan todas sus reservas excedentarias (XR) y de que los particulares no desearán mantener más dinero efectivo que el mantenido previamente en términos absolutos, lo cual es poco razonable que ocurra.
2.3. Filtraciones de liquidez hacia los bancos y hacia los particulares.
Con supuestos menos restrictivos que los anteriores, en el sentido que E y XR sean funciones lineales de los Depósitosobtenemos la expresión D= B*(1/r+e+a). Compuesta por un multiplicador mayor que la unidad y la BM. Un incremento de a elevará la filtración hacia el Efectivo en manos del público y se reducirá el multiplicador de los depósitos.
3. LA CREACIÓN GLOBAL DE DINERO. LA FUNCIÓN DE OFERTA DE DINERO.
3.1. Análisis gráfico. Ver libro pág.344.
r = RR/D. Coef. de caja = reservas requeridaspartido por depósitos.
e = XR/D siendo XR reservas excedentarias. Está relacionada directamente con el tipo de descuento e inversamente con el tipo de interés de mercado.
M= B (1+a / a + r + e). Si se eleva a y r, con B constante, se reducirá necesariamente el valor de M.
3.2. Análisis matemático
A medida que aumenta id (tipo de descuento), el valor de XR (reservas excedentarias) tenderá aelevarse.
3.3. Un análisis matemático alternativo. M= R (1+a / r + e)
3.4. Derivación de la función de Oferta de Dinero. Ver libro pág. 346
La función de Oferta Monetaria tiene una pendiente muy alta al ocurrir que la relación XR/D es poco sensible al tipo de interés de mercado.
La función de Oferta Monetaria se desplazará hacia la derecha necesariamente si B, a y e.
3.5....
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