Adr y Joint Venture

Trabajo investigación

Joint venture y ADR

Diego Araya
Francisca Ferrer
Lisette Osorio
Diane Townsend
Claudio Vergara

Introduccion

¿Qué son los ADR (American Depositary Receipt)?

Llamamos ADR a un certificado o titulo negociable estadounidense que representa la propiedad de un grupo de acciones de una sociedad constituida fuera de Estados Unidos.
Los ADR cotizan y senegocian en dólares estadounidenses en la bolsa de EE.UU. Junto con respaldar el depósito de dicha acción en un banco estadounidense. De compañías constituidas fuera del país.
La finalidad del ADR es dar la alternativa a las personas naturales o jurídicas extranjeras el transar en la bolsa como si pertenecieran a ese mercado. Asimismo, los dividendos de los ADR se pagan en dólares americanos. Los ADRse han diseñado específicamente para facilitar la compra, tenencia y venta de títulos extranjeros por parte de inversores estadounidenses, y para proporcionar un instrumento financiero para las sociedades no estadounidenses.
Los ADR fueron creados por Morgan Bank en el año 1927debido al gran interés de los Estados Unidos por la participación en las bolsas extranjeras. Sin embargo, partir de losaños ochenta cuando se concreta un mayor uso de este medio.

El inversionista puede negociar estos instrumentos en la bolsa norteamericana o convertirlos en las acciones que representan y negociarlos en la bolsa de origen, el precio del ADR será resultado del libre juego de la oferta y demanda, esto se denomina flowback. Si el inversionista adquiere las acciones en el mercado de origen y lastransforma en ADRs (American Depository Receipts) para ser transadas en Estados Unidos, se denomina inflow.

La organización fiscalizadora es Securities and Exchange Commission – Comisión de Valores y Bolsa.
La función principal es proteger a los inversionistas y mantener la integridad de los mercados de valores. Exige a las empresas revelar al publico toda la información financiera pertinentepara que los inversionistas puedan juzgar y decidir por sí mismos si determinadas empresas establecer una buena inversión.
VENTAJAS
* Permite a los inversionistas estadounidenses adquirir acciones de empresas extranjeras, pero desde sus propias bolsas y en la manera que se encuentran acostumbrados a negociar.

* Establecer una historia para la empresa preparando el camino para futurasofertas o bonos en los mercados de valores mundiales.

* Otorgan a los inversionistas los mismos derechos (dividendos en acciones o en efectivo, derechos de suscripción , entre otros) que los donados por las acciones inferiores

* Los ADR no están sujetos a los impuestos sobre las ganancias de capital que se imponen en Chile por la inversión extranjera directa y poseen una liquidezinmediata

* Permiten a las empresas emisoras latinoamericanas acceder a los mercados de capitales de los Estados Unidos y ganar visibilidad.

TIPOS DE ADR
Emitido sobre acciones existentes:
* Nivel I:Es la forma más rápida y sencilla mediante las empresas no estadounidenses pueden ofrecer sus acciones en los Estados Unidos. Estos ADR no están listados en una bolsa norteamericana .Sinembargo, pueden ser adquiridos por norteamericanos por lo que se requiere su registro previo ante la SEC quedando la empresa obligada a entregarle continuamente información relevante para los inversionistas.
* Nivel II : A diferencia del Nivel I , estos ADR se listan en una bolsa estadounidense. El emisor debe igualmente proporcionar a la SEC información relevante además de asumir las obligaciones deempresa con valores listados en una bolsa de los Estados Unidos.
Emitido sobre acciones nuevas:
* Nivel III: Oferta Pública Primaria. Esta modalidad permite a la empresa emitir nuevas acciones y colocaciones mediante ADR entre inversionistas estadounidenses .Son listados en las bolsas norteamericanas.
* Regla 144ª:Oferta Privada Primaria Al igual que el nivel III , se refiere a la...