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1-ANALISIS DE NOTICIA DE CAPITAL FINANCIERO.

Calificación de Moody’s, mejora imagen de Panamá ante inversionistas

La agencia subiría más su nota o la bajaría a futuro, dependiendo como se comporte la correlación disciplina fiscal y crecimiento económico.

Una buena imagen para los inversionistas principalmente del extranjero, es lo que habría logrado consolidar Panamá, tras haberrecibido ayer la calificación de Baa2 con perspectiva estable de la calificadora de riesgo Moody’s, esto debido a que Fitch Rating y Standard & Poor’s, ya le habían otorgado este escalafón, equivalente a BBB.
Los economistas Adolfo Quintero y Arístides Hernández, manifestaron que el posicionamiento de Panamá, en su calificación de riesgo de BBB con perspectiva estable, en las tres calificadoras queutiliza de referencia el país, se traduce en un mensaje positivo para los inversionistas, lo que podría generar una mayor atracción de capitales hacia el país.
“Siempre es bueno que haya un consenso de las tres calificadoras, lo que hizo Moody’s es alinearse con lo que ya habían hecho Standard & Poor’s y Fitch Rating, hace unos meses, esto debería motivar aún más a los inversionistas ainteresarse por los bonos Panamá” aportó, Santiago Fernández presidente de la casa de Valores de SFC Investment.
Acerca del por qué Moody’s sube la calificación de riesgo de Panamá de Baa3 a Baa2, cambiando también su perspectiva de positiva a estable, fue una decisión que valoró entre varias razones, los resultados que obtuvo la economía del país, al primer semestre del 2012, con un crecimiento de 10,6%.“Estamos contentos, ante el cambio en la calificación pues es una validación de las políticas económicas y financieras del Gobierno Nacional” describió, Frank De Lima, titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
La agencia también prevé que “aunque las recientes tasas de crecimiento no son sostenibles, las perspectivas de crecimiento de mediano plazo permanecen fuertes gracias a laexpansión del Canal de Panamá, los ambiciosos planes de inversión en infraestructura de la administración del Presidente Ricardo Martinelli y a la reciente ratificación del Tratado de Libre Comercio con Estados Unidos (TPC); además de que la economía podría verse beneficiada con los nuevos proyectos de extracción de oro y cobre”.
El detalle fiscal
Paralelo al tema del crecimiento económico, Moody’srecordó que la Asamblea Nacional de Diputados aprobó recientemente un incremento en los techos del déficit del Sector Público No Financiero fijándolos en 2,9% para este 2012; de 2,8% para el 2013; de 2,7% para el 2014 y 2% para el 2015; previo a estos cambios debía bajar a 1% en 2014. Esta modificación se dio en la Ley que creó a su vez el Fondo Ahorro Panamá; siendo un nuevo fondo parapatrimonio nacional.
Está combinación “si viene no tiene efectos crediticios, sí reduciría significativamente el grado en el que la regla fiscal y fondo pudiera haber sido positivos para el crédito”, destacó la calificadora.
El analista financiero Felipe Chapman, siente preocupación por un mayor relajamiento fiscal que podría estar asumiendo el país, esto se traducía en un incremento del déficit y unadesaceleración en el ritmo de reducción de coeficiente de endeudamiento.
Al respecto cabe destacar que la deuda pública de Panamá ha elevado su saldo a $14.549,4 millones a septiembre del 2012; cuando en junio del 2009, o inicios de la administración actual eran $10.830.8 millones; pero aun así, la constante elevación de la economía ha contribuido a que la relación deuda Producto Interno Bruto(PIB) Nominal, vaya disminuyendo. Por ejemplo, era de 44,8% para el 2009 y se proyecta que sea de 39,5% para el cierre de este año.
De cara al futuro
Los economistas Chapman, Hernández y Quintero, coinciden en que el haber mejorado Moody’s la calificación de riesgo del país, es positiva, pero también resaltan que hay que seguir de cerca los efectos que podría traer una leve desaceleramiento en la...