BONOS1



INDICE
DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO
MISIÓN Y VISIÓN
PRESENTACIÓN
INTRODUCCIÓN
DEFINICIÓN: 2
CONCEPTO: 3
CLASIFICACIÓN DE LOS BONOS 3
TIPOS DE BONOS 4
VALOR NOMINAL DE UN BONO 5
RIESGO DEL BONO 5
FACTORES QUE INFLUYEN EN LA DECISIÓN DEL FINANCIAMIENTO 6
TIPO DE CAMBIO: 6
FACTORES QUE INFLUYEN EN EL TIPO DE CAMBIO 7
1. Diferencial de inflación 7
2. Diferencial de tipos de interés 8
3. Rentareal 8
TASA DE INTERÉS 8
WACC: 10
TIEMPO: 12
VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA EMISION DE DEUDA 14
BIBLIOGRAFIA 19






BONOS
DEFINICIÓN:
Un bono, en sentido financiero, consiste en un título de deuda que puede emitir el Estado (gobiernos nacionales, provinciales, municipales, etc.), empresas privadas (industriales, comerciales o de servicios) o instituciones supranacionales (corporaciones de fomento,bancos regionales). Estas herramientas pueden tener renta de carácter fijo o variable y permiten que el emisor consiga fondos de manera directa del mercado.
CONCEPTO:
Los bonos u obligaciones son activos financieros de deuda emitidos por estados, entidades públicas o empresas privadas, con el fin de captar recursos financieros a corto, medio o largo plazo a cambio de proporcionar a losobligacionistas o compradores de estos activos un interés, sea implícito o explicito, y a la devolución del dinero captado en la emisión. Algunas de las principales diferencias entre los activos financieros de deuda y las acciones son las siguientes:
- El obligacionista es un acreedor mientras que el accionista es un socio, y en caso de liquidación del emisor (tratándose de una empresa privada) tieneprioridad frente a los socios.
- Una obligación es una parte de un empréstito emitido por una empresa o por una persona física, mientras que una acción es una parte representativa del capital social de una sociedad.
- Las obligaciones pueden ser emitidas por cualquier entidad pública o privada o por particulares, mientras que las acciones sólo pueden ser emitidas por sociedades anónimas y porsociedades comanditarias por acciones.
- Las obligaciones dan al obligacionista la posibilidad de obtener plusvalías o minusvalías si las vende antes de su fecha de amortización, pero no si se amortizan a su vencimiento. En cambio, las acciones son raramente amortizadas por sus emisores y su venta puede dar lugar a una plusvalía o minusvalía en cualquier fecha y, generalmente, de mayor cuantía que en elcaso de las obligaciones.
CLASIFICACIÓN DE LOS BONOS
El término bonos tiene su origen y mayor aplicación en los Estados Unidos de América; mientras que el término obligación procede principalmente de Francia. Generalmente, el plazo es mayor en las obligaciones que en los bonos. En cualquier caso, actualmente se utiliza sin distinción uno u otro término.
Por otra parte, el denominado bono nocionales un título de emisión ficticia cuyo vencimiento, valor nominal y tipo de interés sirve como referencia en la operativa de los mercados de futuros y opciones sobre tipos de interés. Por tanto, no se trata de un bono concreto sino de un instrumento artificial de referencia.
A pesar de su diversidad, todos los activos o instrumentos de deuda comparten dos elementos esenciales: un horizontetemporal de inversión predeterminado (aunque puede darse también la amortización “por sorteo”) y un emisor del título claramente identificado, lo que da lugar a una clasificación de estos activos según tres perspectivas principales:
- En cuanto al horizonte temporal se habla de activos a corto plazo, emitidos hasta un plazo máximo de 18 meses en el llamado mercado monetario; a medio plazo (convencimiento desde 5 a 10 años, dependiendo de los casos); y a largo plazo emitidos en el llamado mercado de capitales (generalmente con vencimiento superior a 10 años, pudiendo llegar a 30 años e incluso no tener vencimiento -deuda perpetua-). En cualquier caso, esta clasificación temporal no resulta muy precisa.
- En cuanto al emisor, como se ha referido anteriormente, se distingue entre instituciones,...