Caso Du Pont

DuPont “La Gran Compañía” Elaborado por Armando K, Dic 2010.

(Este caso fue redactado utilizando diversas fuentes documentales las cuales son citadas a lo largo del mismo. La presentación del contenido es resultado de la síntesis de dicha información con el objetivo de ser utilizada para fines académicos)

Los activos de la compañía se cuadruplicaron en los años de guerra. Los ingresosbrutos en 1912, justo antes de que la Corte ordenara la disolución de los negocios de pólvora y dinamita de DuPont, totalizaron 35 millones de dólares, alrededor de 600 millones de dólares actuales. Fue el mejor año de la compañía antes de que estallara la guerra. En 1918, los ingresos brutos llegaron a 329 millones de dólares. Después de pagar los dividendos en 1918, DuPont informó que tuvoganancias acumuladas de 68 millones, siete veces más que en 1915.

Sin embargo, los activos no podían valuarse sólo en dólares. El número de ejecutivos capacitados en DuPont aumentó casi al triple durante la guerra, de 94 a 259. El Departamento de Ingeniería creció de 800 a 4,500 hombres. Recién salido de los numerosos proyectos de construcción y expansión llevados a cabo durante la guerra, este grupode hombres calificados, junto con las instalaciones que construyeron, representaba una inversión enorme que DuPont estaba reacio a perder. La empresa debía encontrar formas de canalizar los recursos físicos y de personal en tiempos de paz. La respuesta en términos generales era clara, trasladar la química utilizada en la fabricación de explosivos al mercado consumidor. Pero las formas específicaspara realizarlo estaban lejos de ser obvias. ¿Qué productos habrían de ser desarrollados? ¿Qué nuevas habilidades y experiencias se necesitarían? ¿Tendría la compañía que modificar su estructura básica? ¿Cuánto costaría? DuPont respondió tomando una serie de riesgos meticulosamente calculados. El Comité Financiero aceptó el consejo del tesorero John Raskob, por lo que en junio de 1918 aprobó unainversión de 25 millones de dólares en General Motors, una compañía cuyo futuro parecía bueno pero incierto bajo el liderazgo poco constante de su fundador William C. Durant. Raskob informó al Comité Financiero un mes antes, que una fuerte inversión en GM "sin duda asegurará la totalidad de los negocios de pintura y de barniz de esa compañía (General Motors-Chevrolet). Tanto Raskob como elpresidente, Pierre S. du Pont, habían invertido en GM desde Febrero de 1914; además, en 1915 Pierre fue invitado a formar parte del Consejo Directivo de GM.
Resultaba en extremo inusual para el Comité Financiero y el Comité Ejecutivo de DuPont decidir si lo que era bueno para el presidente y el tesorero, sería bueno también para la compañía. Pero en Enero de 1918, DuPont estaba en medio de lasdifíciles negociaciones con el gobierno federal acerca de la construcción de la planta Old Hickory en Tennessee. La inversión en GM suponía comprometer un cuarto del capital disponible de DuPont en una industria con la que no estaban familiarizados, en el momento en que ese dinero podría necesitarse para hacer frente al mayor contrato asignado en la historia de Estados Unidos hasta el momento. A pesar dela preocupación expresada por algunos de sus integrantes, el Consejo Directivo de DuPont aceptó la recomendación unánime de los Comités Financiero y Ejecutivo, de modo que aprobó la compra de acciones de GM el 21 de Diciembre.
Pierre y el Comité Ejecutivo también aceleraron los esfuerzos que DuPont hizo antes de la guerra para expandirse más allá de la fabricación de explosivos en áreas comoanilinas, plásticos y pinturas. La compañía estaba preparada para soportar algunas pérdidas a corto plazo, a fin de obtener ganancias futuras provenientes del desarrollo a largo plazo de nuevos productos. Pero una severa recesión en la posguerra aumentó los riesgos para DuPont. Cuando la administración Wilson recortó los gastos Federales y la Reserva Federal ajustó el suministro de dinero en un...