CASO VENEZUELA CRECIMIENTO ECONOMICO

Estudio económico de América Latina y el Caribe ▪ 2014

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REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

1. Rasgos generales de la evolución reciente

En 2013 el producto interno bruto (PIB) de la República Bolivariana de Venezuela creció un
1,3%, principalmente como resultado de la evolución del consumo privado, en un contexto de elevada
inflación y escasez de distintos bienes. El gasto público,financiado en parte por créditos otorgados por
el banco central a empresas públicas, fue una importante fuente de aumento de la liquidez monetaria.
Una de las consecuencias de la elevada liquidez fue la aceleración de la inflación, que aumentó de un
20% interanual en diciembre de 2012 a un 56% interanual en diciembre de 2013. Al mismo tiempo, se
produjo un incremento de la escasez, que llegó al 28% enenero de 2014. El año 2013 y los primeros
meses de 2014 también han estado marcados por algunos ajustes monetarios y el país cuenta ahora con
tres tipos de cambio diferentes, que se aplican según el uso previsto de las divisas otorgadas. Sin
embargo, la cantidad de divisas entregadas a las empresas privadas no es suficiente para cubrir las
necesidades de importación. Muestra de ello es la brechaexistente entre los tipos de cambio oficiales y
el tipo de cambio del mercado paralelo. A partir del cuarto trimestre de 2013 el crecimiento del PIB
venezolano se ha desacelerado y para 2014 se espera una disminución de un 0,5%.

2. La política económica
a)

La política fiscal

En 2013, la política fiscal de la República Bolivariana de Venezuela fue expansiva. Según
datos preliminares incluidos en laley de presupuesto para 20141, el gobierno central registró en 2013
un déficit primario del 0,3% del PIB, menor que el observado en 2012 (-2,2% del PIB). Al mismo
tiempo, el déficit global del gobierno central fue equivalente al 3,4% del PIB, 1,5 puntos porcentuales
superior al de 2012 (-4,9% del PIB). Sin embargo, en los datos publicados en la ley de presupuesto se
omiten todavía algunos créditosadicionales2 que financiaron gastos suplementarios realizados en los
últimos meses de 2013. Los ingresos del gobierno central se mantuvieron alrededor del 23.6% del PIB
en 2013 (similar que en 2012). En cuanto a su composición, los ingresos tributarios disminuyeron de
13.2% del PIB en 2012 a 12.8% del PIB en 2013, mientras que los ingresos no tributarios se
incrementaron levemente de 10.2% del PIBa 10.9% del PIB en ese periodo. Los gastos corrientes se
redujeron levemente pasando del 23,6% del PIB en 2012 al 22.4% del PIB en 2013. La mayor
reducción se registró en los subsidios y transferencias, que representan aproximadamente la mitad de
los gastos. Los ingresos totales estipulados en el presupuesto inicial para 2014 suman un total de
441.947 millones de bolívares, equivalente al 18.3%del PIB.

El presupuesto para 2014 tiene fecha del 10 de diciembre de 2013 y contiene el último dato disponible sobre el
ejercicio del presupuesto de 2013.
2 Se entiende por créditos adicionales la renta de las exportaciones petroleras por encima de un cierto nivel de
precios previsto en la ley de presupuesto para el año fiscal 2013.
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Comisión Económica para América Latina y el Caribe(CEPAL)

Sin embargo, los datos disponibles con respecto al gobierno central solo ofrecen una imagen
parcial de la política fiscal del país. Proporciones importantes de los ingresos y gastos también se
canalizan a través del Fondo de Desarrollo Nacional (FONDEN), que se financia con aportes de
Petróleos de Venezuela (PDVSA)3 y mediante los fondos conjuntos chino-venezolanos (financiados
con créditos deChina que se pagan con envíos de petróleo a ese país). Al mismo tiempo, los créditos
directos del banco central a empresas públicas, en particular a PDVSA, han aumentado. Este
financiamiento comenzó en diciembre de 2009 y se incrementó de un 0,1% del PIB en ese año a un
17,3% del PIB en 2013, cuando este porcentaje superó en 6,2 puntos porcentuales el registrado en el
año anterior.
En 2014 se...