El riesgo en las empresas

El riesgo en las empresas


1. Tipo de cambio. Teorías que explican su formación y factores condicionantes
2. Teoría de la paridad del poder adquisitivo
3. Efecto Fisher
4. Teoría de las expectativas
5. Teoría de la paridad de los tipos de interés
6. Inflación
7. Índice de precio al consumidor (IPC)
8. Nivel de desempleo
9. Tasa de interés
10. Balanza de pago
11. Riesgo Cambiario yprevisión de los tipos de cambio
12. Conclusiones
13. Bibliografía
El mercado de divisas es el medio a través del cual se intercambian las distintas monedas nacionales de los estados y donde se determina el valor decambio de las monedas en sus transacciones económicas internacionales.[1]
El mercado de divisas es el mercado base de todos los demás mercados financieros internacionales, ya quefacilita las transacciones económicas y financieras entre economías con diferentes estados de cuentas. Este mercado no es una localización geográfica, tal como puede sugerir el término; en lugar de ello, el mercado es un conjunto de intermediarios o de comerciantes de cambio y de mercado de dinero que disponen de oficinas en sus bancosrespectivos, conectados cada uno con los demás a lo largo y anchode todo el mundo.[2] Esta comunicación puede efectuarse utilizando vías más tradicionales (teléfono o fax), como los más modernos medios de comunicación.
En este mercado el objeto de intercambio son las distintas divisas, según la bibliografía revisada, para la mayoría de los autores la divisa no es más que un depósito o saldo bancario en moneda extranjera en una institución financiera o losinstrumentos que dan derecho a disponer de esos depósitos (tarjetas de créditos, cheques, etc.).
En la actualidad las divisas más negociadas son: el dólar estadounidense, el euro, el yen japonés, el dólar canadiense, la libra esterlina, el franco suizo, y el dólar australiano. Los cuatro pares de divisas más negociados en el mercado internacional son: dólar estadounidense / yen japonés (USD/JPY),euro / dólar estadounidense (EUR/USD), libra esterlina / dólar estadounidense (GBP/USD) y el dólar estadounidense / franco suizo (USD/CHF)[3].
Las divisas pueden ser convertibles o no. Para que una divisa sea convertible, es decir, pueda ser intercambiada por otra al tipo de cambio vigente en el mercado, se deben cumplir tres condiciones:[4]
Si no existen restricciones a la realización de pagos ytransferencias.
Si no se produce discriminación geográfica.
Si los saldos en el exterior derivados de las operaciones corrientes han de ser adquiridos por el banco central del país a petición de su poseedor.
Sin embargo, las divisas no convertibles no tienen esta condición y, por lo tanto, se convierten en barreras para el comercio, pues no cuentan con una potencialidad productiva, estabilidadinterna en el país, buena situación en la Balanza de Pago con excedentes considerables y consistentes.[5]
Siempre que en el mercado de cambio se produzca una oferta de divisa, esta tiene como contrapartida una demanda de moneda nacional y la oferta de moneda nacional tiene como contrapartida la demanda de divisas, o sea, el demandante quiere obtener moneda extranjera y a cambio ofrece monedanacional; el oferente está dispuesto a dar moneda extranjera a cambio de moneda nacional.
Los principales participantes en el mercado de divisa son las empresas, las personas, los bancos comerciales, los bancos centrales, institucionesfinancieras y los operadores (brokers). El mayor volumen de operaciones del mercado de divisas se centraliza a través de instituciones financieras localizadas endeterminados centros financieros. Las plazas más importantes son: Londres, París, New York, Chicago, Frankfurt, Singapur, Tokio,Japón, Toronto. La diferencia horaria existente entre los diferentes centros financieros, además de los sistemas de comunicación existentes, permite que se pueda operar en los mismos las 24 horas del día.
En resumen, el mercado de divisas es el medio al que acceden los...