Entender FlujoCaja
Páginas: 9 (2236 palabras)
Publicado: 10 de marzo de 2015
MAGISTER EN ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS
Finanzas
REV. 15 NOVIEMBRE 2010
Arnaldo Vega Brown
Interpretando el Estado de Flujo de Caja
El viernes de la última semana de primavera de aquel año, Walter Cassiano sabia que estaba en problemas. Después de dos semanas sin asistir a clases, producto de una severa lesión a su tobillo izquierdo, su actual profesor del MBA le habíasolicitado telefónicamente presentarse, el lunes siguiente, a rendir el examen pendiente. El tema a evaluar era el estado de flujo de caja.
A pesar de haber conseguido la materia, más algunas fotocopias con sus compañeros, Walter deambulaba en un preocupante desconocimiento. Después de llamar a varios amigos sin éxito, se le ocurrió la genial idea de llamar a su querido profesor de Finanzas I de suépoca de pregrado, en la Facultad de Administración y Economía de la Universidad de Santiago de Chile. El profesor, después de recibir su llamada y recordar viejos tiempos, accedió gentilmente a reunirse con Walter.
A las 15:00 hrs. Walter llegó puntualmente a la cita. Después de conversar y tomar un café, el profesor comenzó a explicar.
Querido profesor (Q.P):. Walter, mira…. lo primero que debessaber es que el flujo de caja o de efectivo es uno de los estados financieros más importantes y útiles que las empresas1 preparan actualmente. En algunos casos refleja de mejor manera que el estado de resultado o el balance general lo que esta sucediendo con el negocio. Primero déjame darte una explicación general para que luego tu puedas estudiar los documentos que he reunido, y si te interesa,nos podemos reunir mañana sábado a objeto de abordar las dudas que tengas. Vas a ver como si logras entender el estado de resultado y el balance general, el flujo de efectivo te será bastante sencillo.
Walter Cassiano (W.C): En realidad estoy bastante nervioso profesor, el tema me gusta mucho, pero por mi lesión no he podido asistir a clases y mi actual profesor del MBA me esta presionando pararendir la prueba este lunes.
Q.P: Ok. Relájate. Yo también hacia lo mismo con ustedes.
Mira, lo primero que debes saber es que el flujo de caja se divide en 3 secciones: actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento. Cada una de estas secciones muestra las entradas y salidas de dinero asociadas con cada tipo de actividad.
Vamos por parte. Las actividades deoperación muestra las entradas y salidas de efectivo relacionadas con el negocio, como su nombre lo dice, con la operación. Es decir, se deben incluir entre otras los ingresos de caja productos de las ventas y los egresos producto de pago de remuneraciones, pago a proveedores por compras de materias primas, pago de impuestos, el pago de sueldos, etc. Si te puedes dar cuenta la gran mayoría deestos movimientos se relacionan con los activos y pasivos circulantes de la empresa, es decir del capital de trabajo neto, excluyendo eso si aquellas operaciones de corto plazo que generan intereses. A pesar de eso, curiosamente dentro de las actividades de operación se incluye los gastos financieros de la empresa.
Las actividades de inversión muestra los flujos de caja generados por la compra yventa de activos que no han sido adquiridos originalmente con el fin de venderlos, y están lejos de ser del giro principal de una empresa. Aquí podrás ver si la empresa vendió algún terreno, una máquina o compró algún equipo, le prestó dinero a una empresa relacionada.
Por último están las actividades de financiamiento que incluye los flujos de caja relacionados con el aumento o la disminución enel financiamiento de la empresa. En este aspecto podemos encontrar los aumentos de capital, emisión de acciones, pago de endeudamiento, adquisición de préstamos etc. En este aspecto también se incluyen los dividendos, que en estricto rigor son flujos de caja asociados con el capital contable de la empresa.
Sin embargo, aunque parezca extraño, en este ítem no se incluyen los pagos por pagos por...
MAGISTER EN ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS
Finanzas
REV. 15 NOVIEMBRE 2010
Arnaldo Vega Brown
Interpretando el Estado de Flujo de Caja
El viernes de la última semana de primavera de aquel año, Walter Cassiano sabia que estaba en problemas. Después de dos semanas sin asistir a clases, producto de una severa lesión a su tobillo izquierdo, su actual profesor del MBA le habíasolicitado telefónicamente presentarse, el lunes siguiente, a rendir el examen pendiente. El tema a evaluar era el estado de flujo de caja.
A pesar de haber conseguido la materia, más algunas fotocopias con sus compañeros, Walter deambulaba en un preocupante desconocimiento. Después de llamar a varios amigos sin éxito, se le ocurrió la genial idea de llamar a su querido profesor de Finanzas I de suépoca de pregrado, en la Facultad de Administración y Economía de la Universidad de Santiago de Chile. El profesor, después de recibir su llamada y recordar viejos tiempos, accedió gentilmente a reunirse con Walter.
A las 15:00 hrs. Walter llegó puntualmente a la cita. Después de conversar y tomar un café, el profesor comenzó a explicar.
Querido profesor (Q.P):. Walter, mira…. lo primero que debessaber es que el flujo de caja o de efectivo es uno de los estados financieros más importantes y útiles que las empresas1 preparan actualmente. En algunos casos refleja de mejor manera que el estado de resultado o el balance general lo que esta sucediendo con el negocio. Primero déjame darte una explicación general para que luego tu puedas estudiar los documentos que he reunido, y si te interesa,nos podemos reunir mañana sábado a objeto de abordar las dudas que tengas. Vas a ver como si logras entender el estado de resultado y el balance general, el flujo de efectivo te será bastante sencillo.
Walter Cassiano (W.C): En realidad estoy bastante nervioso profesor, el tema me gusta mucho, pero por mi lesión no he podido asistir a clases y mi actual profesor del MBA me esta presionando pararendir la prueba este lunes.
Q.P: Ok. Relájate. Yo también hacia lo mismo con ustedes.
Mira, lo primero que debes saber es que el flujo de caja se divide en 3 secciones: actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento. Cada una de estas secciones muestra las entradas y salidas de dinero asociadas con cada tipo de actividad.
Vamos por parte. Las actividades deoperación muestra las entradas y salidas de efectivo relacionadas con el negocio, como su nombre lo dice, con la operación. Es decir, se deben incluir entre otras los ingresos de caja productos de las ventas y los egresos producto de pago de remuneraciones, pago a proveedores por compras de materias primas, pago de impuestos, el pago de sueldos, etc. Si te puedes dar cuenta la gran mayoría deestos movimientos se relacionan con los activos y pasivos circulantes de la empresa, es decir del capital de trabajo neto, excluyendo eso si aquellas operaciones de corto plazo que generan intereses. A pesar de eso, curiosamente dentro de las actividades de operación se incluye los gastos financieros de la empresa.
Las actividades de inversión muestra los flujos de caja generados por la compra yventa de activos que no han sido adquiridos originalmente con el fin de venderlos, y están lejos de ser del giro principal de una empresa. Aquí podrás ver si la empresa vendió algún terreno, una máquina o compró algún equipo, le prestó dinero a una empresa relacionada.
Por último están las actividades de financiamiento que incluye los flujos de caja relacionados con el aumento o la disminución enel financiamiento de la empresa. En este aspecto podemos encontrar los aumentos de capital, emisión de acciones, pago de endeudamiento, adquisición de préstamos etc. En este aspecto también se incluyen los dividendos, que en estricto rigor son flujos de caja asociados con el capital contable de la empresa.
Sin embargo, aunque parezca extraño, en este ítem no se incluyen los pagos por pagos por...
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