ESTAFA DE BERNARD MADOFF




TRABAJO DE FINANZAS II


CASO BERNARD MADOFF




PRESENTADO A


EINAR MARTINEZ





PRESENTADO POR



ABIGAIL COTUA
ISLETH CORREA
EVERLIDES RANGEL
SINDY SANDOVAL
YESICA CASTAÑEDA




CORPORACION UNIVERSITARIA EMPRESARIAL DE SALAMANCA

CUES


ADMINISTRACION DE EMPRESAS Y CONTADURIA PÚBLICA
SEMESTRE VI

NOCURNO



BARRANQUILLA 22 DE OCTUBRE DE 2014








ESTAFA DE BERNARD MADOFFLa estafa o el fraude es el delito más temido por las empresas en países desarrollados, y subdesarrollados. La inseguridad jurídica que muestran algunos países para las empresas sobre todo en los países en vías de desarrollo.

Es un tipo de fraude que consiste en pagar las rentabilidades prometidas con el dinero que va entrando de nuevos clientes del fondo de inversión. La representación gráfica sería como unapirámide invertida, de tal modo que en la base se encuentra el primer inversor y éste va recibiendo plusvalías de los nuevos accionistas que entran. El problema es que si dejan de entrar nuevos clientes, la pirámide se derrumba. Es un sistema de fraude que ya tiene más de 100 años. Ayudado en gran parte por una mayor complejidad en los negocios, desorden administrativo, la creciente globalizaciónde los movimientos de fondos, las dificultades implícitas en el trato con diferentes culturas y un mayor uso de tecnologías. Las compañías no se están protegiendo lo suficiente contra el fraude o los estafadores de gran capacidad, especialmente en las áreas en donde se maneja mucho dinero.

¿Cómo funcionaba el fraude de Madoff?

El mecanismo de Madoff era una pirámide de Ponzi, donde larentabilidades pagada no por los activos en que se invierte, sino por los aportantes al fondo (como la Seguridad Social, por ejemplo). La técnica no era financiera sino personal: mentir y ser creído. Su 'tapadera' era la sociedad que fundó en 1960 con el nombre de Madoff Investment Securities y que servía para captar las inversiones de personas adineradas. Oficialmente, Madoff invertía ese capital enacciones de grandes compañías y opciones de compra de esos títulos. Ofrecía altas rentabilidades -entre 10-12%-, que nunca se veían afectadas por los vaivenes de los mercados, algo muy inusual. La realidad es que invertía sólo una pequeña parte de esos fondos y la mayor se utilizaba para pagar a los antiguos clientes. La sociedad inversora Bernard Madoff Investment Securities se presentaba como unafirma de corretaje que servía de intermediario entre vendedores y compradores de acciones. En paralelo, su fundador, el respetado Bernard Madoff, montó un club secreto, independiente de la matriz, a través del que asesoraba y movía las fortunas de hedge funds y otras instituciones financieras, sin que las autoridades reguladoras pudieran hacer preguntas impertinentes.

La parte lícita era gestionadapor sus dos hijos, Andrew y Mark. Y era el propio Bernard Madoff el que tutelaba y manejaba con celo las cuentas de sus clientes. 

Es precisamente este secretismo el que le daba sentido de exclusividad al fondo, y lo que utilizó como anzuelo para invitar a sus víctimas a que picaran el cebo. Su reputación en Wall Street y los suculentos retornos que prometía, incluso cuando el mercado iba mal,fueron su tarjeta de presentación.

Sus dotes sociales convirtieron los campos de golf en territorio abonado para captar inversores. Se calcula que en torno a la mitad de los clientes de Madoff eran hedge funds o fondos de fondos, por lo que se hace complicado determinar el daño causado por este masivo fraude. Cómo llegó a manejar tal cantidad de dinero es difícil de entender para los profesionalesdel sector, porque la estructura de la firma era demasiado pequeña.

En síntesis era así: un fondo "x" creaba una cartera de inversión con una cesta de acciones para atraer capital. A su vez, ese fondo ponía el dinero en manos del gurú Madoff. Estos fondos estaban apalancados, lo que multiplicaba el valor de la inversión. Sobre esa construcción -inversión real multiplicada con créditos- Madoff...